يُحاول لوبي العملات المشفرة، والبنوك، والبيت الأبيض التوصل إلى تسوية هشة بشأن عوائد العملات المستقرة، وهو ما قد يفك العقدة أخيراً بشأن قانون الوضوح (Clarity Act) ويضع قواعد لمكافآت "الدولار الرقمي" في الولايات المتحدة.
يبدو أن الصراع طويل الأمد بين شركات العملات المشفرة والبنوك الأمريكية حول كيفية تنظيم عوائد العملات المستقرة يدخل مراحله النهائية، حيث يقوم الطرفان بمراجعة تسوية جديدة بهدوء بموجب قانون وضوح سوق الأصول الرقمية (Digital Asset Market Clarity Act) في واشنطن هذا الشهر. ووفقًا للنشرة الإخبارية السياسية "Crypto In America"، فإن "الخلاف الأساسي بين صناعتي العملات المشفرة والبنوك الأمريكية بشأن آلية عوائد العملات المستقرة قد يكون قريبًا من الحل"، حيث ذكرت عدة مصادر مطلعة أن المفاوضين أطلقوا جولة جديدة من المحادثات حول نص محدّث. وتُشير مؤشرات الاحتمالات التي استشهدت بها Coingape الآن إلى أن فرص تمرير مشروع القانون هذا العام تبلغ حوالي 64%، بزيادة حادة منذ فبراير.
لقد أثارت المسودات السابقة التي دفع بها السيناتوران توم تيليس وأنجيلا ألسوبروكس انتقادات من كبار اللاعبين في الصناعة، حيث كانت Coinbase و Stripe من بين من حذروا من أن الحظر التام على عوائد العملات المستقرة السلبية سيقضي على خطوط الإيرادات الرئيسية ويكبح الابتكار. وصرح المستشار القانوني الرئيسي لـ Coinbase، بول جريوال، لـ FinTech Weekly مؤخرًا أن اتفاقًا بشأن العوائد "قريب جدًا"، حتى مع أن مسودة 23 مارس لا تزال "تحظر العوائد السلبية على أرصدة العملات المستقرة بشكل مباشر أو غير مباشر وتسمح فقط بمكافآت محددة بضيق بناءً على النشاط". وقد اتهم الرئيس التنفيذي لـ Coinbase، بريان أرمسترونج، البنوك الكبرى "بتقويض" أجندة الرئيس ترامب المتعلقة بالعملات المشفرة من خلال دعم صيغة تحظر عوائد العملات المستقرة البالغة 4-5%، والتي تدعم إيرادات سنوية تقديرية تبلغ 1.35 مليار دولار للمنصة. وفي قصة سابقة لـ crypto.news، جادل أرمسترونج بأن السماح بهذه المدفوعات يمرر ببساطة عوائد الخزانة المطلوبة بالفعل بموجب قانون GENIUS لعام 2025، والذي يفرض أن تكون العملات المستقرة للدفع مدعومة بالكامل نقدًا أو بديون حكومية أمريكية قصيرة الأجل.
من المتوقع على نطاق واسع أن يخلص تقرير بحثي للبيت الأبيض لم يُنشر بعد حول عوائد العملات المستقرة إلى أن البنوك يجب ألا "تعتبر عروض عوائد العملات المستقرة تهديدًا تنافسيًا"، وفقًا لتعليقات مستشار البيت الأبيض للعملات المشفرة، باتريك ويت. وصرح ويت لـ Yahoo Finance بأن برامج المكافآت على العملات المستقرة المدعومة بالكامل "لا تقوض نموذج عمل الصناعة المصرفية"، مصورًا النزاع كفرصة لكلا القطاعين للتعايش بدلاً من معركة صفرية. ومع ذلك، لا تزال المجموعات المصرفية عدوانية: فقد حذرت البنوك المجتمعية الكونغرس من أن العملات المستقرة ذات العوائد يمكن أن تستنزف "مليارات من الودائع المؤمنة"، بينما تجادل بعض مؤسسات وول ستريت بأن العملات المستقرة التي تحمل فائدة تعمل كـ "ودائع ظل" يمكن أن تستنزف ما يصل إلى 500 مليار دولار من النظام بحلول عام 2028.
إذا تم تحييد مسألة العوائد أخيرًا في اللجنة في وقت لاحق من هذا الشهر، يتوقع المشرعون وجماعات الضغط أن يتحول النقاش حول قانون الوضوح إلى قضايا لم تُحل بعد تتعلق بقواعد التمويل اللامركزي (DeFi)، وأنظمة الترميز (tokenization)، وتصنيف الرموز التي تقع تحت قانون الأوراق المالية مقابل قانون السلع، كما هو مفصل في تغطية crypto.news السابقة لمشروع القانون. ومع كون العملات المستقرة مثل USD Coin، التي تحافظ على رسملة سوقية تتجاوز 70 مليار دولار ويتم تداولها بما يقرب من دولار واحد على متتبعات الأسعار في crypto.news، الآن محورية لكل من المدفوعات واستراتيجيات العائد على السلسلة (on-chain yield strategies)، فإن نتيجة سباق قانون الوضوح عبر لجنة البنوك في مجلس الشيوخ ستساعد في تحديد إلى أي مدى يمكن للمستثمرين الأمريكيين السعي وراء العوائد على "الدولار الرقمي" دون التخلي عن النظام المصرفي.
