دعمت جين فريزر، الرئيسة التنفيذية لسيتي جروب، إقرار قانون CLARITY بينما تواصل الضغط لإجراء تغييرات على قواعد مكافآت العملات المستقرة الخاصة به، مما يبقي الشاغل الرئيسي للصناعة المصرفية بشأن مشروع قانون العملات المشفرة حيًا قبل التصويت الإجرائي في مجلس الشيوخ المتوقع الشهر المقبل.
صرحت فريزر لقناة فوكس بيزنس يوم الخميس أن سيتي جروب لا يزال يرغب في أن يقوم المشرعون بتحسين أجزاء من التشريع، لكنها تدعم تمرير نسخة قابلة للتطبيق عبر الكونجرس لأنها تعتقد أن مشروع القانون سيفيد النظام المالي.
قالت فريزر: "لذا، لم نتخل عن الضغط لإدخال بعض التحسينات على مشروع القانون، ولكننا نود رؤية مشروع قانون جيد يمر". وأضافت: "أعتقد أنه سيكون ممتازًا للنظام".
يضع دعمها سيتي جروب في موقف أقل عدائية من بعض البنوك الكبيرة الأخرى، حتى مع مشاركة فريزر قلقهم بشأن ما إذا كان يجب السماح لمنصات العملات المشفرة بتقديم مكافآت مرتبطة بالعملات المستقرة.
ينصب القلق الرئيسي لفريزر على التأثير الذي يمكن أن تحدثه مكافآت العملات المستقرة على الودائع المحتفظ بها لدى البنوك الأمريكية، وخاصة المؤسسات التي تعتمد على تلك الأموال لتمويل الإقراض في المجتمعات التي تعاني من خيارات ائتمانية أقل.
قالت فريزر: "إذا كان لديك نظام مكافآت على الودائع، فقد يكون له تأثير ضار على ودائعهم، وبالتالي على قدرتهم على توفير الإقراض والوصول إلى الائتمان في أجزاء من الولايات المتحدة لا تصلها العملات المشفرة، وبصراحة، لا تصلها البنوك الكبيرة". وأضافت: "لذلك، أنا قلقة بشأن ذلك من هذا المنظور".
قدمت المجموعات المصرفية حجة مماثلة خلال المفاوضات حول قانون CLARITY. في يوليو، طلبت جمعية المصرفيين الأمريكيين، وجمعية المصرفيين المجتمعيين المستقلين، و76 جمعية مصرفية حكومية من قادة مجلس الشيوخ تشديد القسم 404 قبل وصول التشريع إلى قاعة المجلس.
كما أفادت crypto.news في يوليو، حذرت المجموعات من أن الأحكام غير الواضحة بشأن المكافآت يمكن أن تشجع العملاء على تحويل الأموال من الحسابات المصرفية التقليدية إلى العملات المستقرة للدفع، مما يقلل من الودائع المتاحة للمقرضين المجتمعيين.
ينبع النزاع جزئيًا من طريقة تنظيم مكافآت العملات المستقرة. يمنع قانون GENIUS، الذي صدر في عام 2025، مصدري العملات المستقرة للدفع من دفع الفائدة أو العائد مباشرة للمالكين. ومع ذلك، استخدمت بورصات العملات المشفرة ومقدمو الخدمات الآخرون برامج مكافآت يمكن أن تنقل الفوائد إلى المستخدمين من خلال ترتيبات لا يقدمها مصدر العملة المستقرة مباشرة.
جادلت المجموعات المصرفية بأن العملاء قد يرون فرقًا عمليًا ضئيلًا بين الفائدة التي يدفعها البنك والمكافآت المستلمة مقابل الاحتفاظ بالعملات المستقرة على منصة عملات مشفرة.
حاول السيناتوران توم تيليس، الجمهوري من ولاية كارولينا الشمالية، وأنجيلا ألبروكز، الديمقراطية من ولاية ماريلاند، معالجة النزاع من خلال لغة تسوية تفصل العائد السلبي عن المكافآت المرتبطة بالنشاط الفعلي للمنصة.
يحظر الاقتراح على المنصات دفع مكافآت لمجرد احتفاظ العميل بعملة مستقرة. ولكنه لا يزال يسمح بحوافز معينة مرتبطة بالمعاملات والمدفوعات والأنشطة المؤهلة الأخرى.
تم تداول لغة التسوية بين ممثلي العملات المشفرة والبنوك في وقت سابق من هذا العام بعد أن توصل تيليس وألبروكز إلى اتفاق مبدئي في مارس. وقد حظر المشروع العائد السلبي مع الاحتفاظ بالمكافآت القائمة على النشاط والمرتبطة بالمدفوعات أو التحويلات أو استخدام المنصة.
نسخة منقحة مكونة من 309 صفحات أصدرتها لجنة الخدمات المصرفية بمجلس الشيوخ في مايو احتفظت بهذا الهيكل الأساسي، مما يسمح بمكافآت العملات المستقرة القائمة على النشاط مع حظر العائد السلبي لمجرد الاحتفاظ بالأصل.
طور المشرعون اللغة بعد شهور من الخلاف بين البنوك وشركات العملات المشفرة حول ما إذا كانت مكافآت الأطراف الثالثة ستقوض القيود المفروضة بالفعل على مصدري العملات المستقرة.
ظلت المجموعات المصرفية غير راضية بعد ظهور التسوية. قالت جمعية المصرفيين الأمريكيين، ومعهد السياسات المصرفية، وجمعية المصرفيين الاستهلاكيين، ومنتدى الخدمات المالية، وجمعية المصرفيين المجتمعيين المستقلين في مايو إن الأحكام المنقحة لا تزال لا تحمي الودائع بشكل كافٍ.
جادلت المجموعات بأن الحوافز المحسوبة باستخدام عوامل مثل الأرصدة أو فترات الاحتفاظ يمكن أن تعمل إلى حد كبير مثل فائدة الودائع حتى لو تم تقديمها رسميًا كمكافآت.
اتخذت شركات العملات المشفرة الموقف المعاكس، مجادلة بأن القيود التي تتجاوز الفائدة السلبية ستمنع المنصات من مكافأة العملاء على النشاط المشروع.
قال فاريار شيرزاد، كبير مسؤولي السياسات في Coinbase، خلال مفاوضات مايو إن البنوك قد حصلت على قيود أكثر صرامة بينما حافظت التسوية على المكافآت المرتبطة بالاستخدام الفعلي لمنصات وشبكات العملات المشفرة.
أصبح النزاع أحد أكثر القضايا إلحاحًا المحيطة بقانون CLARITY، حيث تحذر المنظمات المصرفية من خسائر الودائع بينما دفعت شركات الكريبتو للحفاظ على المكافآت التي لا ترقى إلى مستوى الفائدة السلبية.
في وقت سابق من هذا العام، كثفت المجموعات المصرفية حملات الضغط مع استعداد المشرعين للتشريع للنظر فيه في مجلس الشيوخ. أرسلت حملة جمعية المصرفيين الأمريكيين آلاف الرسائل إلى مكاتب مجلس الشيوخ حيث سعت الصناعة إلى تغييرات في أحكام العملات المستقرة.
قدر الرئيس التنفيذي لبنك أوف أمريكا، بريان موينيهان، في السابق أن ما يصل إلى 6 تريليونات دولار قد تنتقل في النهاية من الودائع المصرفية إلى العملات المستقرة بموجب هيكل تنظيمي يسمح للرموز بالتنافس بشكل مباشر أكثر على السيولة النقدية للعملاء.
تمتد مخاوف الصناعة المصرفية إلى عواقب الإقراض لمثل هذا التدفق الخارج. تستخدم البنوك الودائع كمصدر لتمويل الرهون العقارية وقروض الأعمال وغيرها من الائتمانات، بينما يتم الاحتفاظ باحتياطيات العملات المستقرة عادةً نقدًا، وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، والأصول السائلة المماثلة.
يشكك ممثلو صناعة الكريبتو في حجم المخاطر. تحدى مجلس المستشارين الاقتصاديين بالبيت الأبيض حجة الودائع في أبريل، مقدرًا أن حظر عائد العملات المستقرة سيزيد الإقراض المصرفي التقليدي بنحو 2.1 مليار دولار، أو ما يقرب من 0.02% من إجمالي القروض.
قدر المجلس أن 76% من الإقراض الإضافي المرتبط بحظر العائد سيتدفق عبر البنوك الكبيرة، مما يقوض الادعاءات بأن القيود كانت ضرورية في المقام الأول لحماية المؤسسات المجتمعية الأصغر.
جادل الرئيس التنفيذي لـ Coinbase، بريان أرمسترونج، أيضًا بأن البنوك تسعى إلى الحد من المنافسة من العملات المستقرة. خلال المفاوضات، اتهم البنوك الكبيرة بمحاولة منع المستهلكين من تلقي العوائد الناتجة عن أصول احتياطيات العملات المستقرة.
بموجب إطار قانون GENIUS لعام 2025، يجب على المصدرين الاحتفاظ باحتياطيات مؤهلة للعملات المستقرة للدفع ولا يمكنهم دفع الفائدة مباشرة للمالكين. وقد قدمت منصات مثل Coinbase مكافآت من خلال برامج منفصلة، مما يجعل معاملة حوافز الأطراف الثالثة قضية مركزية في محادثات قانون CLARITY.
تجاوز الرئيس التنفيذي لجي بي مورجان تشيس، جيمي ديمون، فريزر في معارضة التشريع بصيغته الحالية.
خلال مقابلة مع فوكس بيزنس في مايو، قال ديمون إن البنوك ستحارب قانون CLARITY لأنه يعتقد أن أحكامه المتعلقة بالعملات المستقرة سمحت لشركات العملات المشفرة بتقديم عوائد شبيهة بالفائدة دون حماية مماثلة لتلك المفروضة على البنوك. وقال إن الصناعة ستستمر في معارضة التشريع حتى لو خسرت التصويت في النهاية.
وانتقد ديمون أيضًا حملة الضغط التي قام بها أرمسترونج خلال المقابلة، واصفًا الرئيس التنفيذي لـ Coinbase بأنه "مليء بالهراء" بعد أن أشار المضيف إلى ادعاء أرمسترونج بأنه يمثل موقف صناعة العملات المشفرة.
تعليقات فريزر تضع سيتي جروب في موقف يدعم تمرير القانون بينما يسعى لإجراء تغييرات على نفس القضية التي دفعت الكثير من المعارضة من قبل الصناعة المصرفية.
من المتوقع إجراء الاختبار الإجرائي التالي بعد عودة المشرعين من عطلة مجلس الشيوخ في أغسطس. حدد زعيم الأغلبية في مجلس الشيوخ جون ثون موعدًا لتصويت الإغلاق في 15 سبتمبر، مما يؤجل التصويت الأولي إلى سبتمبر بعد تأخيرات سابقة.
