تشرف هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) على أسواق التنبؤ "لأسواق الذكر" (mention markets) بسبب مخاوف من أن العقود المرتبطة بكلمات منطوقة محددة قد تكون سهلة التلاعب بشكل غير عادي، حسبما أفادت NPR في وقت متأخر من 13 أغسطس، نقلاً عن شخصين مطلعين بشكل مباشر على التحقيق.
استجابت Kalshi بإزالة أسواق ذكر الرياضة "حتى إشعار آخر"، وفقًا للتقرير. لم تؤكد هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) التحقيق علنًا. ورفض كل من الهيئة التنظيمية و Kalshi التعليق لـ NPR، ولم تنشر هيئة تداول السلع الآجلة إجراءً إنفاذياً أو إعلانًا يصف المراجعة حتى تاريخ النشر.
تتيح أسواق الذكر للمتداولين شراء عقود بناءً على ما إذا كان شخص ما يقول كلمة أو عبارة معينة. وقد تضمنت الإصدارات الرياضية رهانات حول ما إذا كان المذيعون ينطقون مصطلحات مثل "MVP" (أفضل لاعب) أو "ankle" (الكاحل) أو "redshirt" (القميص الأحمر). أفادت NPR أن Kalshi أزالت جميع عقود الرياضة هذه بينما تقوم الهيئة التنظيمية بفحص الفئة.
لا يشمل التعليق كل سوق ذكر. لا تزال صفحة Kalshi الحالية تعرض عقودًا نشطة مرتبطة بالرئيس دونالد ترامب، والظهور السياسي، ومكالمات أرباح الشركات. على سبيل المثال، يحتوي أحد أسواق أرباح Klarna على عقود مرتبطة بما إذا كان التنفيذيون يذكرون شركات أو مواضيع تجارية محددة.
تقدم Polymarket أيضًا أسواق ذكر على منصتها الخارجية، حسبما أفادت NPR، لكن بورصتها الأمريكية الأصغر الخاضعة لتنظيم CFTC لا تدرجها حاليًا.
يتجه السؤال التنظيمي مباشرة إلى أحد المتطلبات الأساسية لقانون بورصة السلع. يجوز لأسواق العقود المعينة إدراج العقود التي لا تكون "عرضة للتلاعب بسهولة" فقط. ويجب عليها أيضًا الحفاظ على أنظمة مراقبة وإنفاذ قادرة على منع التلاعب ونتائج التسوية المشوهة، وفقًا لاقتراح هيئة تداول السلع الآجلة الحالي.
يساعد هذا الإطار في تفسير القلق حول رهانات الكلمات. ذكرت هيئة تداول السلع الآجلة في قواعدها التنظيمية الأوسع لأسواق التنبؤ أن عقود الرياضة القائمة على الأداء الكلي يمكن أن تشكل خطر تلاعب أقل عندما لا يستطيع مشارك واحد تحديد النتيجة من خلال إجراء واحد. يمكن أن يعمل عقد الذكر بشكل مختلف لأن مذيعًا واحدًا أو مسؤولًا تنفيذيًا أو سياسيًا قد يحدد التسوية بشكل فعال بمجرد قول كلمة معينة. هذه المقارنة هي استنتاج من إطار عمل التلاعب المنشور من قبل المنظم.
كما ذكر سابقًا، حذرت هيئة تداول السلع الآجلة أيضًا أسواق التنبؤ من الشهادات الذاتية العامة للقوالب، وأبلغت البورصات أن كل منتج يحتاج إلى تفاصيل كافية ليتمكن المنظمون من تقييم أساليب التسوية ومصادر البيانات وضوابط الامتثال.
تأتي المراجعة الأخيرة في أعقاب قضية تتعلق بغابرييل بيريز، مشغل جهاز ترامب للقراءة الآلية منذ فترة طويلة. حددت Kalshi تداولات مشبوهة مرتبطة بكلمات في ظهورات رئاسية وأحالت النشاط إلى هيئة تداول السلع الآجلة. ذكرت مصادر لرويترز أن أكثر من 90 ألف دولار من الأرباح المحتملة جُمدت قبل أن يتم سحبها.
كما ذكر سابقًا، أشارت Kalshi إلى تداولات جهاز ترامب للقراءة الآلية وأحالتها إلى المنظمين الفيدراليين. يُزعم أن بيريز كان لديه وصول مسبق إلى الملاحظات المعدة لأكثر من اثني عشر ظهورًا رئاسيًا. أزاله البيت الأبيض لاحقًا من منصبه.
لم تكن هذه القضية أول مواجهة لهيئة تداول السلع الآجلة مع التلاعب في عقود الأحداث. وافق النائب السابق جورج سانتوس مؤخرًا على عقوبات بشأن تداولات Kalshi التلاعبية المرتبطة بما إذا كان سيحضر خطاب ترامب عن حالة الاتحاد.
السؤال الملح هو ما إذا كانت هيئة تداول السلع الآجلة تسعى إلى تغييرات في أسواق ذكر الرياضة فقط أم أنها تستنتج أن بعض العقود القائمة على الكلمات لا يمكن أن تلبي معاييرها لمكافحة التلاعب بغض النظر عن الموضوع. صرح شخص مجهول مطلع على التحقيق لـ NPR بأن المنتجات "قد تكون سهلة التلاعب للغاية"، لكن هذا يظل تقييم المصدر وليس استنتاجًا رسميًا للجنة.
يمكن لـ Kalshi أيضًا تعديل هياكل العقود، أو متطلبات الأهلية، أو ضوابط المراقبة بدلاً من التخلي عن هذه الفئة. وقد قدمت الشركة بالفعل إفصاحات أصحاب العمل للأسواق ذات المخاطر العالية، وقالت إنها منعت أكثر من 100 تداول محتمل من قبل المطلعين خلال الربع الأول.
في الوقت الحالي، تظل أسواق ذكر الرياضة معلقة دون تاريخ عودة معلن، بينما تستمر عقود الذكر الأخرى في التداول. وسيُقدم بيان رسمي من هيئة تداول السلع الآجلة، أو قيود إضافية من Kalshi، أو تغييرات في الشهادات الذاتية المستقبلية، المؤشر الواضح التالي لمدى اتساع نطاق المراجعة.
