أظهر تقرير سكاي نت من CertiK أن تطبيق مكافحة غسل الأموال (AML) ومعايير الأمان قد حلّا محل القلق بشأن الأوراق المالية كمحور المخاطر الرئيسي للعملات المشفرة، مع قيام بازل ودورا بدمج القواعد في التعليمات البرمجية.
يوضح أحدث تقرير لـ CertiK حول حالة تنظيم الأصول الرقمية (Skynet State of Digital Asset Regulations Report) بوضوح شديد: لقد انتهت المرحلة التجريبية في العملات المشفرة، وأصبح الإنفاذ هو الإعداد الافتراضي للأصول الرقمية في كل ولاية قضائية رئيسية.
يجد التقرير أن الأطر التنظيمية في الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي وهونغ كونغ وسنغافورة والإمارات العربية المتحدة واليابان وتركيا والبرازيل قد انتقلت من مرحلة التشاور إلى أنظمة حية وقابلة للتطبيق تحاكي بشكل متزايد التنظيم المالي التقليدي. لقد تحول معها محور المخاطر الرئيسي: لم يعد تصنيف الأوراق المالية هو الخوف الرئيسي لشركات العملات المشفرة. بدلاً من ذلك، تجاوز تطبيق مكافحة غسل الأموال (AML) كل شيء آخر.
وفقًا لـ CertiK، تجاوزت الغرامات والتسويات المتعلقة بمكافحة غسل الأموال (AML) 900 مليون دولار في النصف الأول من عام 2025 وحده، وشملت الإجراءات البارزة غرامات مجمعة بقيمة 504 ملايين دولار لـ OKX و 297.4 مليون دولار لـ KuCoin، بينما ارتفعت غرامات مكافحة غسل الأموال الأوروبية بنسبة 767% خلال نفس الفترة. في المقابل، انخفضت عقوبات هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) المتعلقة بالعملات المشفرة بنسبة 97% على أساس سنوي مع توسع أدوار وزارة العدل (DOJ) وشبكة إنفاذ الجرائم المالية (FinCEN)، مما يؤكد التحول من “هل هذا ورقة مالية؟” إلى “هل هذا متوافق مع مبدأ اعرف عميلك (KYC)/مكافحة غسل الأموال (AML)؟” كسؤال تنظيمي مهيمن.
يرتبط التقرير أيضًا ارتباطًا مباشرًا بالموجة الأخيرة من أخبار أمان المحافظ والعقود الذكية. تشير CertiK إلى أن عمليات تدقيق أمان العقود الذكية المستقلة أصبحت متطلبات قانونية أو شبه قانونية للترخيص وقبول الرموز في معظم الأسواق الرئيسية، مستشهدة بهونغ كونغ، وأنظمة VARA و ADGM في الإمارات العربية المتحدة، وقانون المرونة التشغيلية الرقمية (DORA) للاتحاد الأوروبي، وقواعد على مستوى الولاية من NYDFS ووايومنغ في الولايات المتحدة. يتتبع هذا الاتجاه الإفصاحات الأخيرة عن نقاط الضعف في الأجهزة المحمولة ومجموعات تطوير البرامج (SDK) التي تؤثر على ملايين المستخدمين، ومع تحذيرات MetaMask و Binance بشأن البرامج الضارة واستغلال السلسلة الكاملة التي تستهدف المحافظ، حيث ينظر المنظمون بشكل متزايد إلى أمان العقود الذكية وطبقة التطبيق كجزء من المرونة التشغيلية بدلاً من كونه أمرًا مستحسنًا.
بالنسبة للبورصات، والأمناء، والمصدرين، تبدو المعايير الاحترازية الآن مطابقة تقريبًا للبنية التحتية للسوق المالية التقليدية: كفاية رأس المال، وفصل الأصول، وإدارة السيولة، والتخطيط للتعافي كلها جزء من الأساس، وليست أفضل الممارسات الطموحة. كما انتقل تنظيم العملات المستقرة إلى مرحلة التنفيذ، مع وجود قواعد ملزمة بشأن الاحتياطيات، وحقوق الاسترداد، والحوكمة، والإفصاح سارية المفعول عبر الولايات القضائية الرئيسية؛ والمشكلة الصعبة الآن هي التعامل مع المتطلبات المجزأة والعابرة للحدود وغياب ترخيص سلس.
على المستوى المصرفي، يقدم إطار بازل للأصول المشفرة، الذي دخل حيز التنفيذ في 1 يناير 2026، تقسيمًا هيكليًا بين أصول “المجموعة 1” و “المجموعة 2”. تندرج الأدوات التقليدية المرمزة والعملات المستقرة المؤهلة ضمن المجموعة 1 وتتلقى ترجيحًا قياسيًا للمخاطر، بينما تُدفع الرموز غير المدعومة مثل BTC و ETH إلى المجموعة 2 وتُفرض عليها متطلبات رأس مال أعلى بكثير، مما يحد ميكانيكيًا من جاذبيتها للميزانيات العمومية الخاضعة للتنظيم الشديد. في غضون ذلك، يتوسع الترميز نفسه ضمن قانون الأوراق المالية الحالي: مبادرات مثل صندوق Franklin Templeton على السلسلة، ومشروع Guardian في سنغافورة، ومشروع Piloto Drex في البرازيل، كلها تُذكر كأمثلة على تكييف الأطر التقليدية بدلاً من استبدالها.
الرسالة العملية للفرق واضحة وصريحة. أصبح الترخيص متعدد الولايات القضائية الآن أمرًا أساسيًا، ويجب تحديد ميزانيات الامتثال لمكافحة غسل الأموال (AML) لتناسب عالمًا أصبحت فيه الغرامات بمئات الملايين روتينية، وتدقيقات الأمان هي نفقات تشغيل متكررة ومحددة للولاية القضائية، وليست أحداثًا تسويقية لمرة واحدة. بعبارة أخرى: إذا كنت تبني في مجال العملات المشفرة في عام 2026، فمنافسوك الحقيقيون هم أولئك الذين يتعاملون مع التنظيم والأمان كميزات أساسية للمنتج، وليس كحواشي قانونية.
