ظل إيثريوم محاصراً بالقرب من منطقة الدعم البالغة 1500 دولار بعد أن أبقت مبيعات نهاية الربع، وتصريف الحيتان، وتدفقات المؤسسات الضعيفة، ثاني أكبر عملة مشفرة تحت الضغط على الرغم من استمرار تراكم خزائن الشركات.
وفقًا لبيانات من crypto.news، تم تداول إيثريوم (ETH) حول 1580 دولارًا وقت كتابة هذا التقرير، بانخفاض حوالي 5.3% خلال الأيام السبعة الماضية وحوالي 25% لهذا الربع. وقد أكمل هذا الانخفاض أول سلسلة من ثلاث خسائر فصلية متتالية لإيثريوم على الإطلاق.
تزايد ضغط البيع أيضًا بعد أن أعلنت مؤسسة إيثريوم عن إعادة هيكلة في 23 يونيو شملت تخفيضًا في القوى العاملة بنسبة 20% وخفضًا في الميزانية بنسبة 40%، مما أثار مخاوف جديدة بشأن الإنفاق على التطوير بينما استمر كبار الحائزين في تقليل انكشافهم.
إلا أن المشترين من الشركات استمروا في التراكم مستغلين ضعف السوق. كشفت SharpLink عن عملية شراء أخرى لـ 10,000 ETH بسعر متوسط 1,611 دولارًا، حيث أنفقت حوالي 16.1 مليون دولار لتوسيع خزانتها. وبشكل منفصل، أضافت Bitmine 27,084 ETH خلال الأسبوع الماضي، مما رفع مقتنياتها فوق 5.7 مليون ETH. لم تنجح هذه المشتريات حتى الآن في تعويض البيع المستمر من قبل الحيتان والمستثمرين المؤسسيين.
إلا أن Bitmine وصفت ضعف نهاية الربع بأنه جزئيًا تقني وليس جوهريًا بحتًا. في منشور بتاريخ 30 يونيو على X، قالت الشركة إن "تجميل الحسابات جارٍ"، مضيفةً أن المؤسسات غالبًا ما تبيع الأصول ذات الأداء الضعيف قرب نهاية الربع. أشارت Bitmine إلى أن بيتكوين انخفض بنسبة 13% وإيثريوم بنسبة 25% لهذا الربع، قائلة إن العملات المشفرة كانت "تُباع" خلال فترة الإبلاغ.
ظل النشاط على السلسلة مختلطًا. ووفقًا لعلي مارتينيز، باعت حيتان إيثريوم حوالي 550,000 ETH خلال الأسبوع الماضي، مما أضاف عرضًا كبيرًا إلى السوق. وأفادت Lookonchain بشكل منفصل أن إحدى الحيتان خرجت من مركز بـ 2,468 ETH بعد الاحتفاظ به لأكثر من خمسة أشهر، محققة خسارة تقدر بحوالي 4.33 مليون دولار بعد البيع بالقرب من 1,572 دولارًا.
كما واجهت FG Nexus صعوبات في استراتيجية خزانة إيثريوم الخاصة بها. ووفقًا لـ Lookonchain، حققت الشركة حوالي 86.6 مليون دولار من الخسائر بعد شراء ETH بالقرب من أعلى مستوياتها في عام 2025 ثم بيعها بأسعار أقل بكثير.
في غضون ذلك، لم يتعافَ الطلب المؤسسي بعد. سجلت صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) الفورية لإيثريوم حوالي 274 مليون دولار من صافي التدفقات الخارجة التراكمية عبر جلسات متتالية دون تسجيل يوم واحد من التدفقات الداخلة الإيجابية. وفي الوقت نفسه، استمر رأس المال في التدفق إلى أسهم الذكاء الاصطناعي الأمريكية والاكتتاب العام الأولي الأخير لشركة سبيس إكس، مما ترك عددًا أقل من المشترين المتاحين لامتصاص ضغط بيع إيثريوم.
لا يزال الرسم البياني اليومي لإيثريوم يتداول تحت خط اتجاه هابط حدّ من كل محاولة انتعاش منذ مايو. كما يظل الأصل تحت مقاومة Supertrend اليومية بالقرب من 1644 دولاراً، بينما يشكل تصحيح فيبوناتشي 78.6% حول 1695 دولاراً مستوى المقاومة الرئيسي التالي إذا استعاد المشترون السيطرة.
لم تؤكد مؤشرات الزخم بعد انعكاس الاتجاه. يظل مؤشر القوة النسبية (RSI) اليومي قريبًا من 36، مما يبقي إيثريوم في منطقة هبوطية على الرغم من استقراره فوق أدنى مستوياته الأخيرة. بدأ مؤشر الماكد (MACD) في التسطح بعد أسابيع من التراجع ولكنه لم ينتج تقاطعًا صعوديًا حاسمًا. على الرسم البياني لأربع ساعات، ارتفع مؤشر تدفق أموال تشايكين (CMF) فوق الصفر، مما يشير إلى أن المشترين بدأوا في العودة، على الرغم من أن التعافي يظل محدودًا بينما يظل السعر دون المقاومة الرئيسية.
كما يظهر وضع المشتقات صورة مختلطة. تُظهر بيانات تصفية CoinGlass أن أكبر تجمع لتصفية المراكز القصيرة (Shorts) يقع حول 1,590-1,600 دولار، بينما تراكم تركيز أكبر بكثير لتصفية المراكز الطويلة (Longs) بين 1,530 و 1,545 دولارًا تقريبًا. وقد يؤدي الاختراق فوق التجمع العلوي إلى "ضغط بيع المراكز القصيرة" (Short Squeeze) نحو منطقة 1,640-1,700 دولار، بينما قد يؤدي فقدان جيب السيولة السفلي إلى تسريع البيع نحو الدعم النفسي البالغ 1,500 دولار.
وتعليقًا على هيكل السوق، كتب محلل العملات المشفرة تيد بيلوز:
“يتماسك ETH بشكل أفضل من BTC الآن... إلى أن يستعيد إيثريوم مستوى 1700 دولار، ستزداد فرص الوصول إلى قاع جديد.”
يتوافق رأيه مع الصورة الفنية الحالية، حيث أن استعادة 1700 دولار من شأنها أن تبطل سلسلة القمم الأدنى التي تحكمت في حركة السعر لما يقرب من شهرين.
تتعزز الحالة الهبوطية إذا فشل إيثريوم في الدفاع عن نطاق الدعم 1,500-1,510 دولار، والذي يتوافق أيضًا مع أدنى مستوى تأرجح حديث على الرسم البياني اليومي. من شأن الانهيار دون تلك المنطقة أن يبطل التماسك الحالي ويكشف عن أهداف هبوطية تالية قرب 1,400 دولار قبل أن يتحول الانتباه نحو منطقة 1,200 دولار التي ناقشها العديد من المشاركين في السوق.
تستمر الظروف الكلية في زيادة عدم اليقين. فقد أدت معدلات التضخم الأمريكية المستمرة، والتوقعات بأسعار فائدة أعلى، والتوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، وضعف نشاط التمويل اللامركزي، إلى تقليل شهية المخاطرة عبر الأصول الرقمية.
ما لم تستقر تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة (ETF)، وتخفف الحيتان من البيع، ويستعيد إيثريوم المقاومة فوق 1,640 دولارًا ثم 1,700 دولارًا في النهاية، فقد يستمر ضعف نهاية الربع في الضغط على السعر حتى مع استمرار خزائن الشركات في تجميع ETH.
إفصاح: هذه المقالة لا تمثل نصيحة استثمارية. المحتوى والمواد المعروضة في هذه الصفحة هي لأغراض تعليمية فقط.
