أصبحت عشر بقرات في مزرعة ألبان في بارانا، البرازيل، أول ضمانة ماشية يتم تسجيلها رسميًا في بورصة الأوراق المالية بالبلاد. وتعد هذه الصفقة – المدعومة بحيوانات متتبعة عبر البلوكتشين ترتدي أطواق استشعار تعمل بالذكاء الاصطناعي – اختبارًا واقعيًا لما إذا كان هوس عالم العملات المشفرة بترميز الأصول المادية يمكن أن يساعد المزارعين الذين بدأت خياراتهم في النفاد.
استخدمت مزرعة فازيندا إنجينيو فيلهو (Fazenda Engenho Velho)، في إمبيتوفا، عشر بقرات بقيمة 120,000 ريال برازيلي (حوالي 23,310 دولارًا أمريكيًا) لتأمين قرض CPR-F – وهي "شهادة المنتج الريفي المالي" البرازيلية (Cédula de Produto Rural Financeira)، وهي شهادة ائتمان ريفية تسمح للمزارعين بالاقتراض بضمان الماشية أو المحاصيل – بقيمة 100,000 ريال برازيلي (حوالي 19,420 دولارًا أمريكيًا) من BMP، وهي شركة ائتمان مباشر مرخصة من البنك المركزي. ثم باعت BMP حقوق الائتمان هذه إلى Target FIDC (صندوق يشتري ويقوم بتسييل المستحقات)، والذي سجل كل ذلك في B3، بورصة البرازيل الرئيسية.
تم "ترميز" البقرات. حصل كل حيوان على هوية رقمية مشفرة فريدة – تم إنشاؤها من بيانات الصحة والسلوك والموقع التي التقطتها الأطواق الذكية التي صنعتها Cowmed، وهي شركة ناشئة في مجال التكنولوجيا الزراعية تراقب قطعان الأبقار الحلوب باستخدام الذكاء الاصطناعي. يقوم نظام Cowmed بتشفير تلك البيانات بطريقة تجعلها غير قابلة للتلاعب، وتحويلها إلى معرف مرتبط مباشرة بعقد الائتمان – دون الحاجة إلى تفتيش المزرعة.
تخفض البنوك بشكل روتيني قيمة الماشية كضمانة بنسبة تصل إلى 60%. فالبقرة التي تبلغ قيمتها 20,000 ريال برازيلي (2,380 دولارًا أمريكيًا) على الورق يمكن أن ينتهي بها المطاف بقيمة 8,000 ريال برازيلي (1,600 دولار أمريكي) لأغراض القرض، لأن المقرضين ليس لديهم طريقة موثوقة لتتبع حالة الحيوان أو التأكد من أنه لا يزال على قيد الحياة. وقال هومبيرتو برينر، مدير Target FIDC، لـ Globo Rural: "مع المراقبة، يتم القضاء على هذا الغموض". وأشار أيضًا إلى ما يدفع الطلب على هذا النموذج: "ستطلب البنوك بشكل متزايد ضمانات حقيقية ومعلومات جديدة".
تزيد خلفية الزراعة في البرازيل من حدة المخاطر. فقد وصلت طلبات حماية الأعمال الزراعية من الإفلاس – recuperaçao judicial، النسخة البرازيلية من الفصل 11 – إلى 1,990 طلبًا في عام 2025، أي ما يقرب من أربعة أضعاف الـ 534 طلبًا التي تم تقديمها في عام 2023، وفقًا لـ Serasa Experian. وقد اجتمعت أسعار الفائدة المرتفعة، وتراجع أسعار السلع الأساسية، والصدمات المناخية لتتحول إلى أزمة ائتمانية بطيئة القطاع.
صور تياجو مارتينز، الرئيس التنفيذي لشركة Cowmed، العملية كرد مباشر على هذا الواقع. وقال لشبكة CNN Brazil: "لقد أخذنا البقرة، وهي أصل حقيقي وملموس، وحولناها إلى أصل رقمي مدعوم برمز فريد يتم مراقبته في الوقت الفعلي". "يتيح هذا الرقمنة التسجيل الرسمي في B3 كضمانة مالية – تمنح هذه العملية المزارع فرصة مواتية للحصول على التمويل، وتفتح بديلًا جديدًا للضمانات في وقت تشهد فيه الأعمال الزراعية قيودًا ائتمانية قوية".
حول ما يقدمه النموذج للمنتجين: "تسمح هذه العملية للمزارع بالوصول إلى ائتمان أكثر جاذبية من حيث التكلفة والحد الأقصى. نريد ربط المزارع بالمؤسسة المالية ببديل جديد".
تندرج هذه الصفقة ضمن موجة ترميز الأصول الحقيقية (RWA tokenization) الأوسع نطاقًا – وهي ممارسة تحويل الأصول المادية إلى رموز رقمية يمكن استخدامها كأدوات مالية – والتي تجاوزت بالفعل 10 مليارات دولار من إجمالي القيمة المقفلة عبر منصات التمويل اللامركزي (DeFi) عبر سندات الخزانة الأمريكية المرمزة والعقارات. نسخة كاوميد (Cowmed) تصادف أنها تأتي مع حوافر.
تراقب الشركة حاليًا 100,000 بقرة عبر 1,200 مزرعة في البرازيل والولايات المتحدة وكندا والأوروغواي وباراغواي وبوليفيا، بقيمة مجمعة تقديرية تبلغ 2 مليار ريال برازيلي (حوالي 395.4 مليون دولار أمريكي). ويتوقع مارتينز أن 20% من هذا القطيع – أي 400 مليون ريال برازيلي، أو 77.6 مليون دولار أمريكي – يمكن أن يتم رهنها كضمانة مرمزة خلال عامين. ويخضع أربعة مزارعين برازيليين آخرين بالفعل للتقييم من قبل Target FIDC، وتستهدف الشركات توفير 5 ملايين ريال برازيلي أو حوالي 971,000 دولار أمريكي كائتمان من خلال هذا النموذج بحلول نهاية عام 2026.
