أصدرت يوما، أحد أكبر المساهمين في بيتنسور وثالث أكبر مدقق في الشبكة، انتقاداً مفصلاً لترقية "Root Reborn" المقترحة، مجادلة بأن التصميم يقدم مخاطر على الحوكمة والتنظيم وهيكل السوق تفوق فوائده المحتملة.
سيغير الاقتراح، الذي يخضع حالياً للمراجعة ولم يتم تفعيله بعد على الشبكة الرئيسية، طريقة التعامل مع مكافآت الرهن الأساسي. بموجب النظام الحالي، يتم دفع الأرباح الأساسية بشكل فعال عن طريق تحويل انبعاثات ألفا للشبكة الفرعية تلقائياً مرة أخرى إلى TAO. التصميم الجديد سيوقف هذه المبيعات التلقائية.
بدلاً من ذلك، سيحدد المدققون أوزان التخصيص عبر الشبكات الفرعية. سيتم بعد ذلك نشر الانبعاثات الأساسية في سلال من رموز الشبكة الفرعية يختارها المدققون، حيث يتلقى المُراهِنون مطالبات قابلة للاسترداد على تلك المراكز بدلاً من مكافآت TAO المباشرة.
ينص الاقتراح على أن التغيير سيقلل من ضغط البيع التلقائي على أصول الشبكة الفرعية ويجعل قرارات تخصيص المدققين جزءاً أكثر أهمية في اقتصاد الشبكة. كما سيقدم أدوات جديدة لتتبع صافي قيمة أصول سلة المدققين، وتخصيصات الشبكة الفرعية، والتزامات المُراهِنين، وأداء السلة على مستوى الشبكة.
قالت يوما إن الاقتراح يغير دور المدققين من مشغلي بنية تحتية إلى مخصصين نشطين لرأس المال.
"بشكله الحالي، يحمل اقتراح Root Reborn مخاطر كبيرة غير مخففة تفوق فوائده،" كتب فريق المدققين.
جادلت يوما بأن المدققين سيكتسبون نفوذاً كبيراً على تدفقات رأس المال داخل نظام بيتنسور البيئي، مما يخلق حوافز قد لا تتماشى دائماً مع مصالح المفوِّضين.
قال الفريق إن المدققين يمكنهم توجيه التخصيصات نحو الشبكات الفرعية التي يمتلكون فيها بالفعل مراكز أو قبول حوافز خارجية من مشغلي الشبكات الفرعية الذين يسعون للحصول على رأس مال إضافي. قارنت يوما الهيكل بدروس فضيحة LIBOR، حيث كان لمجموعة صغيرة من المشاركين نفوذ على المؤشرات المالية المعيارية الرئيسية.
وكتبت يوما: "الخطر الأخلاقي حاد"، مضيفة أنه يجب توقع أن يسعى المدققون لتعظيم عوائدهم المالية الخاصة.
تساءلت المنظمة أيضاً عما إذا كان أداء المدققين يمكن قياسه بفعالية بموجب النظام المقترح. وقالت إن المدققين لن يتحكموا في توقيت الاسترداد، مما يجعل من الصعب الحفاظ على مخصصات المحفظة المستهدفة مع دخول المستخدمين وخروجهم من المراكز.
وبمرور الوقت، جادلت يوما، ستمثل الانبعاثات الجديدة جزءاً صغيراً بشكل متزايد من سلال المدققين الكبيرة، مما يحد من قدرة المدقق على التأثير بشكل جوهري على الأداء من خلال قرارات التخصيص المستقبلية.
كما أثار التقرير مخاوف بشأن المعاملة التنظيمية. قالت يوما إن المدققين يوجهون حالياً انبعاثات البلوك تشين، لكن Root Reborn سيضعهم في وضع يحددون فيه بنشاط التعرض لرموز الشبكة الفرعية للمفوِّضين.
"لم يعد المدققون يقدمون ببساطة خدمة تكنولوجية محايدة بسبب متطلبات تحديد الأوزان لمكافآت رموز الشبكة الفرعية أيضاً،" كتب الفريق.
قدم مؤيدو الاقتراح الترقية كآلية للحفاظ على المزيد من القيمة داخل اقتصاد الشبكة الفرعية.
ذكر ملخص مصاحب لطلب سحب Subtensor أن عائد الرهن الأساسي سيبتعد عن المبيعات التلقائية لرموز الشبكة الفرعية ويتجه نحو إعادة الاستثمار عبر الشبكات الفرعية التي يختارها المدققون. وصف الاقتراح التغيير بأنه وسيلة لجعل اختيار المدقق يعتمد على قرارات تخصيص رأس المال بدلاً من الاعتماد بشكل أساسي على الرسوم أو عوائد الرهن.
قال الاقتراح أيضاً إن المفوِّضين سيكتسبون شفافية إضافية من خلال أدوات لوحة القيادة التي تعرض تكوين السلة، وصافي قيمة الأصول، والالتزامات المستحقة للمُراهِنين.
أقرت يوما بأن الشبكات الفرعية التي تتلقى تخصيصات من المدققين يمكن أن تستفيد من زيادة الطلب وارتفاع أسعار الرموز. كتب الفريق أن الشبكات الفرعية التي تُمنح أوزاناً ذات مغزى ستشهد على الأرجح آثاراً سعرية إيجابية صافية، بينما قد تشهد الشبكات الفرعية التي تتلقى القليل من التخصيص أو لا تتلقى شيئاً نتائج محايدة.
في الوقت نفسه، حذرت يوما من أن الهيكل قد يشجع جهود الضغط من قبل مشغلي الشبكات الفرعية الذين يسعون لدعم المدققين. ذكر التقرير أن المشاريع الجديدة قد تواجه حواجز دخول أكبر إذا أصبحت العلاقات مع المدققين عاملاً مهماً في جذب رأس المال.
كما حدد فريق المدققين مخاطر تشغيلية. أشار تقريره إلى تركيز الضمان في مفتاح بارد واحد، وديناميكيات الاسترداد التي قد تتسبب في خسائر للمستردين المتأخرين خلال فترات السحب الكثيفة، وتكاليف الانزلاق المتكررة من إعادة توازن السلة، وتحديات التنفيذ إذا توسع نشاط الشبكة بشكل كبير.
حثت يوما مؤسسة OpenTensor وأصحاب المصلحة في الشبكة على النظر في مقاربات بديلة تسمح للمُراهِنين بالتعبير عن تفضيلات الشبكة الفرعية مباشرة من خلال آليات الاشتراك الطوعية بدلاً من تركيز قرارات التخصيص بين المدققين.
كما دعا الفريق إلى خارطة طريق منشورة للترقية، وعملية إصدار محددة، واختبار إضافي، وتقييم رسمي للمخاطر قبل المضي قدماً في أي تنفيذ.
يأتي هذا الجدل بعد أيام من جذب بيتنسور اهتماماً متجدداً في السوق بعد تعليقات زاك باندل، رئيس الأبحاث في Grayscale، الذي جادل بأن القيود الأمريكية الأخيرة على نماذج الذكاء الاصطناعي المتقدمة لشركة Anthropic يمكن أن تعزز الطلب على شبكات الذكاء الاصطناعي اللامركزية. كتب باندل أن المستثمرين قد يتجهون بشكل متزايد نحو بدائل مثل بيتنسور حيث يصبح الوصول إلى أنظمة الذكاء الاصطناعي المتطورة خاضعاً لضوابط مركزية.
ارتفع سعر TAO (TAO) بنحو 30% في غضون 12 ساعة بعد تلك التطورات، وفقاً لتغطية سابقة على crypto.news. ومع ذلك، اعتباراً من وقت النشر، انخفض سعر TAO بأكثر من 6% حيث يوازن المتداولون المخاوف الأخيرة المحيطة باقتراح Root Reborn.
