يقول كيفن أوليري إن المحفز الرئيسي التالي للبيتكوين لم يصل بعد، حتى بعد أن تجاوز الأصل مستوياته السابقة.
قال المستثمر إن المؤسسات الكبيرة لا تزال حذرة لأن الأصول الرقمية لا تزال تفتقر إلى قواعد واضحة.
في منشور على X، قال أوليري إن صناديق التقاعد والصناديق السيادية والمؤسسات الكبيرة تنتظر وضوحًا تنظيميًا قبل القيام بتخصيصات أكبر. وقال إن تبني العملات المشفرة قد يعتمد الآن بشكل أكبر على التشريعات بدلاً من المضاربة.
قال أوليري إن العديد من المستثمرين توقعوا ارتفاع سعر البيتكوين بعد تجاوز المستويات القياسية الجديدة. ومع ذلك، جادل بأن السوق لا يزال بحاجة إلى محفز سياسي قبل وصول الموجة التالية من رأس المال.
كتب أوليري: "المؤسسات الكبيرة وصناديق التقاعد وصناديق الثروة السيادية تنتظر وضوحًا تنظيميًا قبل تخصيص مبالغ كبيرة للبيتكوين والأصول الرقمية".
يضع رأيه التنظيم في صميم دورة البيتكوين التالية. تحتاج الصناديق الكبيرة عادةً إلى قواعد واضحة للحضانة والتداول والضرائب والامتثال قبل إضافة فئات أصول جديدة إلى محافظها.
بدون هذه القواعد، يظل الاحتفاظ بالبيتكوين صعبًا على بعض المؤسسات على نطاق واسع. وهذا يحد من حجم التدفقات من المجموعات التي تدير رؤوس أموال طويلة الأجل.
قال أوليري إن المرحلة التالية من تبني العملات المشفرة قد "تعتمد بشكل أقل على المضاربة وبشكل أكبر على التشريعات". جاء هذا التعليق في الوقت الذي يواصل فيه المشرعون الأمريكيون مناقشة قواعد هيكل السوق.
لا يزال قانون CLARITY أحد مشاريع القوانين الرئيسية قيد المراجعة. يسعى مشروع القانون إلى تقسيم الإشراف على الأصول الرقمية بين هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) وهيئة تداول السلع الآجلة (CFTC)، مع وضع قواعد للبورصات والمصدرين والعملات المستقرة للمدفوعات.
كما ذكرت سابقًا crypto.news، فقد اجتاز قانون CLARITY لجنة الشؤون المصرفية بمجلس الشيوخ في مايو. ومع ذلك، أفادت تقارير لاحقة أن مشروع القانون لا يزال يواجه ضغوطًا زمنية وضغوطًا من البنوك ونزاعات حول عائدات العملات المستقرة قبل انتخابات منتصف المدة.
هذا التأخير في السياسة مهم لحجة أوليري. إذا كانت الصناديق الكبيرة تحتاج إلى اليقين القانوني قبل الدخول، فإن مشروع قانون معلق قد يبطئ أيضًا الطلب المؤسسي.
أشار أوليري أيضًا إلى فرصة أوسع في بلوكتشين الشركات. وقال إن البلوكتشين وعدت بتحسين العقود والامتثال والخدمات اللوجستية وإدارة المخزون لمدة 14 عامًا.
ومع ذلك، قال إنه لم تصبح شبكة واحدة المعيار التجاري الرئيسي. في رأيه، يمكن أن يتغير ذلك بمجرد أن يمنح التنظيم الشركات مزيدًا من الثقة لاستخدام أدوات البلوكتشين.
كتب أوليري: "عندما يصل الوضوح التنظيمي، يمكن لشبكة بلوكتشين واحدة أن تصبح الأساس لكيفية عمل الشركات عبر كل قطاع من قطاعات الاقتصاد".
وقال إن العثور على تلك الشبكة قد يصبح واحدة من أكبر فرص الاستثمار في العقد الحالي. لم يذكر اسم بلوكتشين محددة في المنشور.
تأتي تعليقات أوليري خلال فترة ضعف للبيتكوين وسوق العملات المشفرة الأوسع. لا تزال الأسعار حساسة للضغوط الكلية وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة ورغبة المستثمرين في المخاطرة.
كما ذكرت سابقًا crypto.news، كان تراجع العملات المشفرة في يونيو مرتبطًا بتوقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشددة، والتوترات بين الولايات المتحدة وإيران، وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الخارجة، وبيع Strategy النادر للبيتكوين، والرافعة المالية الزائدة.
تُظهر هذه الخلفية لماذا قد لا يؤدي التنظيم وحده إلى تحريك الأسعار على الفور. لا يزال البيتكوين بحاجة إلى طلب أقوى، وظروف اقتصاد كلي أكثر هدوءًا، وتدفقات أموال أكثر استقرارًا.
ومع ذلك، تضيف رسالة أوليري إلى نقاش أوسع في السوق. بالنسبة له، قد يعتمد صعود البيتكوين التالي بشكل أقل على حماس التجزئة وأكثر على ما إذا كان المشرعون يمنحون المؤسسات مسارًا واضحًا للدخول.
