استعاد البيتكوين مستوى 64,000 دولار بعد أن تراجع التضخم في الولايات المتحدة إلى 3.4% في يوليو، بينما قال قادة السوق إن القراءة المتوافقة مع التوقعات أبقت نظرة الاحتياطي الفيدرالي لسياساته دون تغيير إلى حد كبير.
أفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي في 12 أغسطس أن مؤشر أسعار المستهلكين ارتفع بنسبة 0.1% على أساس شهري في يوليو وبنسبة 3.4% مقارنة بالعام السابق. وتطابقت كلتا القراءتين مع توقعات السوق.
ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة، بنسبة 0.2% خلال الشهر وبنسبة 2.5% سنويًا. وتباطأ المعدل الأساسي السنوي من 2.6% في يونيو، بينما تراجع التضخم الرئيسي من 3.5%.
ارتفع البيتكوين (BTC) إلى حوالي 64,100 دولار بعد صدور التقرير، متعافيًا من أدنى مستوى خلال اليوم بالقرب من 63,400 دولار، وفقًا لبيانات من crypto.news.
قدمت هذه الحركة بعض الارتياح بعد أن أدت حالة عدم اليقين بشأن الصراع الأمريكي الإيراني ومضيق هرمز إلى الضغط على العملات المشفرة والأصول الخطرة الأخرى. وقد يؤدي تجدد الاضطرابات في إمدادات الطاقة إلى رفع أسعار النفط وتعقيد توقعات التضخم، مما يحد من استجابة السوق للأرقام الأكثر ليونة لشهر يوليو.
قال جادي شايت، مدير الاستثمار في Xapo Bank، لموقع crypto.news إن رد فعل البيتكوين على بيانات التضخم يعتمد إلى حد كبير على كيفية تأثير الأرقام على أسعار الفائدة المتوقعة والظروف المالية.
"بشكل أساسي، البيتكوين أصل حساس للسيولة. تاريخياً، حقق أداءً قوياً عندما تكون السيولة وفيرة وأسعار الفائدة منخفضة، بينما تضع أسعار الفائدة المرتفعة والظروف المالية الأكثر إحكاماً ضغطاً عليه."
قال شايت إن المستثمرين على المدى الطويل سيركزون أكثر على اتجاه السياسة النقدية بدلاً من تقرير تضخم واحد. وأضاف أن المسار نحو سياسة أكثر مرونة سيدعم البيتكوين، بينما ستبقى نظرة مستقبلية لأسعار فائدة أعلى لمدة أطول تمثل عائقاً.
قلل التقرير المتوافق مع التوقعات من الاحتمال الفوري لتحول في السياسة مدفوع بالتضخم، لكن التضخم ظل فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.
أظهرت بيانات Polymarket أن المتداولين خصصوا احتمالًا بنسبة 67% لعدم حدوث تغيير في اجتماع سبتمبر، واحتمالًا بنسبة 34% لزيادة بمقدار 25 نقطة أساس. ووضع سوق منفصل احتمال رفع سعر الفائدة مرة واحدة على الأقل في عام 2026 بالقرب من 55%.
قال ريان لي، كبير المحللين في Bitget Research، إن قراءة مؤشر أسعار المستهلكين لم تقدم إشارة حاسمة في أي اتجاه بعد تقرير التوظيف الأضعف في يوليو.
"قراءة مؤشر أسعار المستهلكين المتوافقة مع التوقعات لا تفرض إعادة تسعير متشددة ولا تقدم محفزاً واضحاً لسياسة متساهلة بعد بيانات الوظائف الضعيفة يوم الجمعة. إنها تحافظ إلى حد كبير على توقعات سبتمبر الحالية وتترك التركيز على جاكسون هول والجولة التالية من أرقام التضخم."
وصف لي النتيجة بأنها بناءة نسبيًا للبيتكوين لأنها أزالت التهديد الفوري لعملية بيع مدفوعة بالتضخم. وبدون محفز أقوى للسياسة النقدية، يتوقع أن تلعب تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) وسيولة السوق ومراكز المشتقات دورًا أكبر في أسعار العملات المشفرة.
كما قال فابيان دوري، كبير مسؤولي الاستثمار في Sygnum Bank، إن الأرقام تركت توقعات السيولة على المدى المتوسط دون تغيير إلى حد كبير. وحدد دوري أرصدة الخزانة النقدية، والتغييرات المتعلقة بنسبة الرفع المالي التكميلي المحسنة، وخلق الائتمان الخاص، واعتماد العملات المستقرة كعوامل هيكلية يجب مراقبتها.
واصل متداولو المشتقات دفع المزيد مقابل الحماية من الانخفاض، على الرغم من تطابق أرقام مؤشر أسعار المستهلكين مع التوقعات، وفقًا لأندريه غراتشيف، الشريك الإداري في DWF Labs.
"في نهاية صلاحية أغسطس، كانت ضربات الهبوط بالقرب من 60,000 دولار تكلف أكثر من ضربات الصعود المعادلة بالقرب من 70,000 دولار،" قال غراتشيف لموقع crypto.news.
قال غراتشيف إن الفجوة في التسعير تشير إلى الحذر بشأن مسار السياسة الأوسع بدلاً من القلق بشأن تقرير واحد. كما تعافى الطلب على التعرض حول 70,000 دولار، مما خلق سوقًا ظل بناءً في التمركز بينما دفاعيًا في التسعير.
حدد محللو Bitfinex تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) كإشارة أولى يجب مراقبتها بعد الإصدار، تليها سلوك حاملي البيتكوين إذا عاد إلى منطقة 62,000-63,000 دولار. وضع تقييمهم قبل الإصدار أول حاجز صعودي رئيسي بين 65,021 دولارًا و 65,510 دولارًا على أساس الإغلاق اليومي.
وفقًا للمحللين، فإن إغلاقين يوميين فوق 68,300 دولار من شأنهما إبطال هيكل النطاق الحالي. ويجمع هذا المستوى بين أساس التكلفة لحاملي العملات على المدى القصير وسعر الافتتاح الشهري لشهر أبريل.
ستتجه الأسواق إلى مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر يوليو في 13 أغسطس بحثًا عن أدلة على تطور التضخم في وقت مبكر من سلسلة التوريد. وقد تقلل القراءة الأكثر ليونة من الطلب على حماية الخيارات، بينما قد يعيد أي مفاجأة صعودية إحياء المخاوف بشأن زيادة أخرى في سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي.
قال إيغي إيوبي، كبير مسؤولي الاستثمار في Theo، إن نتيجة مؤشر أسعار المستهلكين لم تفرض رفعًا لسعر الفائدة ولم تمنح الأسواق محفزًا واضحًا للسياسة المتساهلة. ويتوقع أن يظل الاهتمام على المدى القصير بفرص العائد، مع عمل الذهب كأصل دفاعي بينما يظل البيتكوين حساسًا لتدفقات صناديق المؤشرات المتداولة المؤسسية.
يجب على البيتكوين الآن أن يحافظ على مستوى أعلى من 64,000 دولار ويؤمن القبول بما يتجاوز النطاق 65,021-65,510 دولارًا لتعزيز انتعاشه. سيؤدي الفشل في ذلك إلى تعريض منطقة 62,000-63,000 دولار للخطر بينما يقيم المتداولون مؤشر أسعار المنتجين، وأسعار الطاقة، والتغيير التالي في توقعات الاحتياطي الفيدرالي.
