لقد أعاد الانخفاض الأخير في سعر البيتكوين نظرية جديدة إلى دائرة الضوء. يقول تشارلز إدواردز، مؤسس Capriole Investments، إن البيتكوين يتداول الآن بخصم كمي قدره 28%.
يجادل إدواردز بأن السوق يضع في الاعتبار مخاوف من بطء التخطيط للأمن ما بعد الكمومي. يقارن نموذجه سعر البيتكوين السوقي بمسار تقييمي متوقع نحو 120,000 دولار.
تداول البيتكوين مؤخرًا بالقرب من 62,099 دولارًا بعد عمليات بيع حادة في السوق. وقد وضع هذا التحرك البيتكوين تحت خط الخصم في النموذج وأظهر فجوة أوسع بين السعر الفوري وتقدير إدواردز للقيمة العادلة.
قال إن المشكلة الرئيسية هي جمود المطورين فيما يتعلق بالترقيات المقاومة للكموم. رأيه هو أن Bitcoin Core لم يتحرك بالسرعة الكافية نحو التخطيط للتوقيعات ما بعد الكمومية.
يمكن للحوسبة الكمومية أن تهدد البيتكوين إذا نجحت الآلات المستقبلية في كسر تشفير المنحنيات الإهليلجية الذي يحمي المحافظ. لا تزال الأنظمة الحالية آمنة ضد أجهزة الكمبيوتر العادية، ولكن الأنظمة الكمومية قد تغير ذلك بمرور الوقت.
كما ذكرت crypto.news سابقًا، حذرت سيتي من أن البيتكوين يواجه تهديدًا كموميًا كبيرًا. قدرت سيتي أن ما بين 6.5 مليون إلى 6.9 مليون بيتكوين قد تكون مفاتيحها العامة مكشوفة بالفعل على السلسلة.
وبشكل منفصل، وكما ورد سابقًا، قالت كوانتوس إن الجداول الزمنية الكمومية قد تتحرك بشكل أسرع مما كان متوقعًا في السابق. وذكر التقرير أن المحافظ المفقودة قد تصبح مشكلة صعبة لأن المالكين لا يمكنهم نقل العملات إلى عناوين أكثر أمانًا.
قدم دان بونيه، عالم التشفير من جامعة ستانفورد، رؤية أكثر حذرًا، كما ذكرت crypto.news. قال: "لا داعي للذعر، ولكن لا تتجاهلوا الأمر"، محذرًا من أن الهجرة المتسرعة قد تخلق مخاطر تقنية خاصة بها.
قال إدواردز إن احتمال حدوث اختراق كمومي كبير، والذي غالبًا ما يُطلق عليه "يوم الكموم" (Q-Day)، قد يبدأ في الارتفاع بعد عام 2027. كما قال إن المخاطر قد ترتفع بشكل حاد بحلول عام 2030 إذا لم يكن لدى البيتكوين خطة ترقية واضحة.
لا يجادل بأن البيتكوين قد تعرض للاختراق بالفعل. بدلاً من ذلك، يقول إن الأسواق قد تخفض قيمة البيتكوين لأن المستثمرين لا يرون خارطة طريق رسمية للهجرة ما بعد الكمومية.
يشير عامل الخصم في النموذج إلى أن البيتكوين قد يواجه صعوبة في الوصول إلى مستويات قياسية جديدة دون تحرك أوضح من المطورين. قال إدواردز إن خطة ترقية رسمية في غضون 12 شهرًا يمكن أن تساعد في سد فجوة التقييم.
يبقى هذا الادعاء نموذجًا سوقيًا واحدًا، وليس قاعدة سعر مؤكدة. لا يزال البيتكوين يتأثر بالعديد من القوى، بما في ذلك السيولة، تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، الضغوط الكلية والرافعة المالية.
وأشار إدواردز أيضًا إلى شركات خزانة البيتكوين كنقطة ضغط أخرى. واستشهد بخطر الاستراتيجيات المثقلة بالديون المرتبطة بشراء الشركات للبيتكوين.
ينصب القلق على الشركات التي تستخدم أسواق رأس المال للحصول على البيتكوين على نطاق واسع. وتبقى Strategy المثال الأكبر والأكثر متابعة بسبب خطتها طويلة الأمد لخزانة البيتكوين.
كما ذكرت crypto.news مؤخرًا، كان البيتكوين بالفعل تحت الضغط بسبب التوتر في السوق المرتبط بإيران وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الخارجة. أشار التقرير نفسه إلى أن Strategy باعت 32 بيتكوين مقابل حوالي 2.5 مليون دولار، وهي أول عملية بيع لها منذ ما يقرب من أربع سنوات.
قد تعتمد حركة البيتكوين التالية على ما إذا كان المشترون سيدافعون عن منطقة 60,000 دولار. إذا استقر البيتكوين، فقد يصبح النقاش الكمومي مسألة تقييم طويلة الأجل. وإذا استمر البيع، فقد يراقب المتداولون ما إذا كانت الضغوط الفنية والمخاوف الأمنية تغذي نفس الرواية الهبوطية.
