ارتفع إجمالي العقود المفتوحة لعقود بيتكوين الآجلة بنسبة 5.92% ليصل إلى 57.621 مليار دولار، مما يشير إلى أن المتداولين يعيدون استخدام الرافعة المالية في مشتقات البيتكوين مع تركز المراكز المفتوحة في عدد قليل من البورصات الرئيسية.
شهد سوق مشتقات بيتكوين (BTC) ارتفاعًا ملحوظًا في المخاطرة خلال اليوم الماضي، حيث أبلغت منصة التحليلات Coinglass أن إجمالي العقود المفتوحة لـ BTC قفز بنسبة 5.92% في 24 ساعة ليصل إلى حوالي 57.621 مليار دولار.
يقيس إجمالي العقود المفتوحة القيمة الاسمية للعقود الآجلة وعقود المقايضة الدائمة غير المغلقة أو المستقرة بعد؛ وعندما يرتفع بسرعة، فهذا يعني عادةً أن المزيد من المتداولين يفتحون مراكز جديدة أو يزيدون من حجم المراكز الحالية بدلاً من الخروج من السوق.
تُظهر لوحة تحكم العقود المفتوحة الخاصة بـ Coinglass أن الرقم الحالي أعلى بكثير من المستويات التي شوهدت خلال فترات أكثر هدوءًا في وقت سابق من أبريل، ويقترب من منطقة 60 مليار دولار التي سبقت، في الدورات السابقة، تحركات اتجاهية أكبر.
في أحدث تحليل، لا تزال بينانس أكبر منصة منفردة لمخاطر مشتقات بيتكوين، حيث يبلغ حجم العقود المفتوحة المرتبطة بعقود بيتكوين الخاصة بها 10.553 مليار دولار.
بالمقارنة، تستحوذ OKX على 3.349 مليار دولار، وبايبت على 4.725 مليار دولار، وجيت على 5.323 مليار دولار من العقود المفتوحة لـ BTC، مما يعكس توزيعًا أكثر توازنًا مما كان عليه في الفترات السابقة عندما كانت حصة بينانس أعلى.
أظهرت لقطات Coinglass السابقة، والتي تم تسليط الضوء عليها في منشورات على Binance Square، حوادث مماثلة حيث قفزت العقود المفتوحة لبيتكوين بنسبة 6%-8% في يوم واحد، وغالبًا ما كان ذلك مصحوبًا بتغيرات صغيرة نسبيًا في السعر الفوري.
في تلك الحالات، كانت الرافعة المالية تميل إلى التراكم حتى تتسبب حركة سعرية قوية في عمليات تصفية، مما يؤدي إلى تضخيم التقلبات مع محو المراكز الطويلة أو القصيرة المزدحمة.
لا يوضح إجمالي العقود المفتوحة بحد ذاته ما إذا كان المتداولون يتخذون مراكز شراء صافية أو بيع صافية، لكن زيادة يومية تقارب 6% لتتجاوز 57 مليار دولار تشير إلى تراكم كبير في الرافعة المالية.
تُظهر الرسوم البيانية المجمعة للعقود الآجلة والتصفية من Coinglass أن الارتفاعات السابقة في العقود المفتوحة لبيتكوين – خاصة عندما تنجرف معدلات التمويل أيضًا إلى الإيجابية – غالبًا ما سبقت هزات حادة، حيث يتم تصفية المراكز الممتدة بشكل مفرط عندما يخترق السعر أخيرًا نطاقًا ضيقًا.
بالنسبة للمتداولين الاتجاهيين، تتطلب هذه الخلفية عادةً إدارة مخاطر أكثر إحكامًا: فالمراكز الكبيرة المفتوحة في سوق مشتقات مزدحم بالفعل يمكن أن تكون عرضة للتصفية المتتالية إذا كانت الحركة التالية تفاجئ الإجماع.
بالنسبة لمكاتب الخيارات ومتداولي الأساس، يمكن أن تخلق بيئة العقود المفتوحة الثقيلة فرصًا لبيع التقلبات أو تحقيق فروق التمويل، بشرط أن يظلوا منضبطين بشأن أسوأ السيناريوهات المحتملة.
