تقدمت شركة Poolin بطلب لحماية من الإفلاس بموجب الفصل 11 في الولايات المتحدة، وذلك في إطار سعيها لبيع أصولها الخاصة بتعدين البيتكوين في تكساس ضمن عملية تشرف عليها المحكمة، بينما تحمل الشركة التزامات تسبق الإفلاس تبلغ حوالي 173 مليون دولار.
وفقًا لملفات محكمة الإفلاس الأمريكية لمنطقة نيوجيرسي، قدمت شركة Poolin ومقرها سنغافورة، وشركتاها الفرعيتان في الولايات المتحدة، Lonestar Dream Inc. وLonestar Taproot LLC، طلبات طوعية بموجب الفصل 11 في 22 يوليو. وقال المدينون إن الإجراءات تهدف إلى تسهيل بيع منظم لأصولهم المتبقية بدلاً من إعادة إحياء العمل كشركة تعدين عاملة.
تُظهر سجلات المحكمة أن Poolin قدرت أن لديها ما بين 10,001 و 25,000 دائن، وأصول تتراوح قيمتها بين مليون و 10 ملايين دولار، والتزامات تتراوح بين 100 مليون و 500 مليون دولار.
جاء في إقرار قدمه كبير مسؤولي إعادة الهيكلة مايكل دوفرين أن الشركات كانت مدينة بحوالي 173.1 مليون دولار قبل الإفلاس. يتعلق حوالي 163.7 مليون دولار من هذا الإجمالي بسندات دين غير مضمونة صدرت لعملاء Poolin Wallet بعد تعليق عمليات السحب خلال تدهور سوق العملات المشفرة في عام 2022.
وفقًا للإقرار، انتهت عمليات التعدين والاستضافة في منشأتي الشركة في بيوت وتاربوش في غرب تكساس في 10 يوليو، ولم يبق سوى عدد قليل من الموظفين لتأمين المواقع والمساعدة في عملية البيع.
في غضون ذلك، وقع المدينون بالفعل اتفاقيات شراء أصول منفصلة مع شركة Thor CALAP LLC، مما أسس عرض بدء مزايدة مجمع بقيمة 52 مليون دولار لأصول تكساس.
تشمل الاتفاقيات عرضًا بقيمة 15 مليون دولار لعقار بيوت مع حقوق الطاقة والمعدات ذات الصلة به، بينما يغطي عرض منفصل بقيمة 37 مليون دولار حقوق الطاقة ومعدات موقع تاربوش. تشير وثائق المحكمة إلى أن صفقة تاربوش لا تشمل اتفاقية استخدام سطح العقار.
بموجب القسم 363 من قانون الإفلاس الأمريكي، تحدد اتفاقيات بدء المزايدة السعر الأدنى للمزاد مع السماح بتقديم عروض تنافسية أعلى قبل أن يحصل أي بيع نهائي على موافقة المحكمة. قد يُباع كل موقع تعدين بشكل مستقل إذا قدمت العروض المنفصلة قيمة أفضل للدائنين.
قبل التوصل إلى المعاملات المقترحة، أمضى المدينون ما يقرب من ثلاثة أشهر في تسويق الأصول لأكثر من 335 مشتريًا ومستثمرًا محتملاً. وفقًا لإقرار المحكمة، استهدفت عملية التواصل عمال تعدين العملات المشفرة، ومشغلي الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء، وشركات مراكز البيانات فائقة النطاق، وشركات الأسهم الخاصة، وصناديق الاستثمار العقاري.
نتج عن جهود التسويق 28 اتفاقية عدم إفصاح موقعة وسبعة خطابات نوايا تغطي كل من المنشآت الفردية والمحفظة المجمعة.
تفيد وثائق المحكمة بأن اهتمام مشغلي البنية التحتية للذكاء الاصطناعي زاد من القيمة المحتملة للمواقع بسبب أنظمتها الكهربائية الحالية وقدرتها على توفير الطاقة، على الرغم من أن أعمال Poolin الخاصة بالتعدين والاستضافة أصبحت غير مربحة. منذ تأسيسهما، تراكمت خسائر Lonestar Dream و Lonestar Taproot بحوالي 45.9 مليون دولار.
تأسست Poolin في الصين عام 2017 على يد تشيبياو "كيفن" بان، فا تشو، وتيانزاو لي، ونمت لتصبح واحدة من أكبر مجمعات تعدين البيتكوين في العالم واحتلت المرتبة الأولى عالميًا بحلول سبتمبر 2019.
إلى جانب التعدين، توسعت الشركة في الخدمات المالية من خلال Poolin Wallet، التي سمحت للعملاء باقتراض USDT مقابل ضمان العملات المشفرة قبل أن تقدم لاحقًا منتجات الودائع ذات الفائدة.
تعرض نموذج العمل لضغط متزايد بعد أن حظرت الصين تعدين البيتكوين في عام 2021 وانخفضت أسعار الأصول الرقمية بشكل حاد في العام التالي.
وفقًا لإقرار الفصل 11، قامت Poolin بتحويل ضمانات العملاء إلى Antalpha Technologies واقترضت حوالي 213 مليون دولار مقابل عملات مشفرة تقدر قيمتها بحوالي 355.8 مليون دولار في ذلك الوقت.
تذكر الوثيقة أن الأموال المقترضة دعمت بناء منشآت التعدين في تكساس، وشراء آلات التعدين، وسحوبات العملاء، ومدفوعات الفائدة، ومصاريف التشغيل اليومية.
مع استمرار انخفاض أسعار العملات المشفرة، علقت Poolin Wallet عمليات السحب في سبتمبر 2022 ووزعت توكنات سندات دين (IOU) تمثل أرصدة العملاء المجمدة.
احتفظ حوالي 11,700 مستخدم للمحفظة بأرصدة تتجاوز 100 دولار عندما صدرت سندات دين بقيمة حوالي 163.7 مليون دولار، وفقًا للإقرار.
تذكر وثيقة المحكمة أيضًا أن Antalpha قامت بتصفية ضمانات Poolin في نوفمبر 2022، عندما قدرت الإدارة أن الشركة مدينة بحوالي 260 مليون دولار مقابل أصول رقمية كانت تقدر قيمتها آنذاك بحوالي 265 مليون دولار.
منذ ذلك الحين، لم تستأنف Poolin عمليات الأعمال العادية. وتشمل أصولها المتبقية الآن حوالي 1.2 مليون دولار محتفظ بها في حساب مصرفي في نيوجيرسي، وعقد إيجار مكتب، ومطالبة بين الشركات. كما رفع بعض مستخدمي Poolin Wallet مطالبات قانونية ضد المدينين في كل من الولايات المتحدة وسنغافورة.
بينما يتركز الإفلاس على استرداد حقوق الدائنين، تُظهر عملية البيع أيضًا كيف أصبحت البنية التحتية للتعدين ذات قيمة للمشترين من خارج صناعة العملات المشفرة.
وفقًا لإقرار الفصل 11، ركز العديد من الأطراف التي تم الاتصال بها خلال عملية التسويق على الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء بدلاً من تعدين البيتكوين وحده، حيث أصبحت وصلات الطاقة والبنية التحتية الكهربائية الحالية جذابة بشكل متزايد لمشاريع مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.
يأتي إفلاس Poolin أيضًا بعد أشهر من دخول مشغل تعدين كبير آخر في إجراءات الإعسار. في وقت سابق من هذا العام، واجهت شركة التعدين الروسية BitRiver إفلاسًا تحت إشراف المحكمة بسبب ديون غير مدفوعة مرتبطة بتوريد الطاقة وعمليات مراكز البيانات وعقود الخدمات.
يتبع هذا الاهتمام نمطًا يظهر بالفعل عبر شركات التعدين المدرجة علنًا. في وقت سابق من هذا الأسبوع، حصلت Ionic Digital على موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لإدراجها المخطط في بورصة ناسداك بعد إعادة توجيه جزء كبير من أعمالها نحو البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. حولت الشركة، التي تأسست من إعادة هيكلة إفلاس Celsius Network، جزءًا من حرمها الجامعي في تكساس من تعدين البيتكوين إلى حوسبة الذكاء الاصطناعي بموجب اتفاق طويل الأمد مع مزود السحابة للذكاء الاصطناعي Nscale.
تم اعتماد استراتيجية مماثلة من قبل IREN، التي استحوذت على مجموعة Nostrum الإسبانية في يونيو لإضافة حوالي 490 ميجاوات من الطاقة المتصلة بالشبكة لتوسيع سحابة الذكاء الاصطناعي في جميع أنحاء أوروبا. أعلنت الشركة عن ارتفاع إيرادات سحابة الذكاء الاصطناعي حتى مع انخفاض دخل تعدين البيتكوين. كما أعلنت HIVE Digital و Bitdeer عن مشاريع لتحويل منشآت التعدين إلى بنية تحتية للحوسبة عالية الأداء.
تختلف حالة Poolin عن تلك الشركات لأنها تقوم بتصفية الأصول بموجب الفصل 11 بدلاً من التوسع في عمليات الذكاء الاصطناعي نفسها. ومع ذلك، تشير وثائق المحكمة إلى أن الطلب من المشترين المهتمين بالذكاء الاصطناعي قد عزز الاهتمام بممتلكات تكساس خلال عملية المزاد.
قال المدينون إن الدائنين غير المضمونين، بما في ذلك عملاء Poolin Wallet، يمكن أن يتلقوا توزيعات إذا أسفر المزاد عن مبيعات ناجحة. ومع ذلك، وفقًا لوثائق الفصل 11، سيعتمد الاسترداد النهائي على العروض التنافسية، والمصاريف الإدارية، وتكاليف البيع، وموافقة المحكمة على خطة التصفية.
