ربط مايك نوفوغراتز، الرئيس التنفيذي لشركة جالاكسي ديجيتال، الانخفاض الأخير في سعر البيتكوين بالقلق المتزايد بشأن ستراتيجي، الشركة المعروفة سابقًا باسم مايكروستراتيجي.
خلال حديثه في حلقة من برنامج All Things Markets، قال نوفوغراتز إن عملية البيع تعكس مزيجًا من الضغط على ستراتيجي، ومعنويات العملات المشفرة الضعيفة، والضغوط الكلية.
قال نوفوغراتز إن ضعف البيتكوين الحالي مرتبط بما أسماه "انهيارًا في الثقة قادته مايكروستراتيجي". وأشار إلى أن المشكلة لا تقتصر على سعر البيتكوين فحسب، بل تشمل أيضًا قلق المستثمرين بشأن نموذج تمويل ستراتيجي.
تظل ستراتيجي أكبر شركة عامة تحتفظ بالبيتكوين. وقد أصبحت أسهمها وأوراقها المالية الممتازة جزءًا أساسيًا من كيفية تقييم المتداولين للمخاطر في سوق البيتكوين الأوسع.
تأتي هذه التعليقات بعد أسابيع من النقاش حول هيكل رأس مال ستراتيجي. وكما ذُكر سابقًا، تعرضت "عجلة البيتكوين الدافعة" للشركة لضغوط مع تداول أسهمها بأقل من قيمة ممتلكاتها من البيتكوين.
هذا التحول مهم لأن ستراتيجي استخدمت علاوة أسهمها لسنوات لجمع رأس المال وشراء المزيد من البيتكوين. عندما تضعف هذه العلاوة، يصبح جمع رأس مال جديد أكثر صعوبة ويمكن أن تتلاشى ثقة السوق.
أشار نوفوغراتز أيضًا إلى ضعف التداول في منتجات ستراتيجي المفضلة. وقال إن "أمر سايلور حقيقي" وأشار إلى أن العقود الدائمة للشركة كانت تتداول بشكل ضعيف.
يتركز الضغط على STRC، وهو منتج الأسهم الممتازة لستراتيجي. تم تصميم STRC للتداول بالقرب من 100 دولار، لكن ضغوط السوق دفعته إلى ما دون هذا المستوى في عدة نقاط.
وكما ذُكر سابقًا، قالت كريبتو كوانت إن التزامات ستراتيجي السنوية لتوزيع الأرباح ارتفعت إلى حوالي 1.2 مليار دولار. وقالت الشركة أيضًا إن تغطية الأرباح انخفضت إلى حوالي 14 شهرًا مع تراجع الاحتياطيات النقدية.
أضاف هذا التحذير إلى المخاوف السابقة بعد أن باعت ستراتيجي 32 بيتكوين في أواخر مايو. وقد جمعت عملية البيع حوالي 2.5 مليون دولار، وكانت أول عملية بيع بيتكوين مُبلغ عنها للشركة منذ ديسمبر 2022.
استشهد نوفوغراتز أيضًا بالسياسة الكلية كسبب آخر لضعف أداء سعر البيتكوين. وأشار إلى إشارات البنوك المركزية المتشددة والدعم الأقوى للدولار الأمريكي.
قال إن "الدولار القوي يعني بيتكوين ضعيف". وجهة نظره هي أن الدولار الأقوى يمكن أن يقلل الطلب على الأصول الخطرة، بما في ذلك البيتكوين، خلال فترات ضغط السوق.
تتوافق هذه الرؤية مع مزاج السوق الأوسع. واجهت البيتكوين أيضًا ضغوطًا من تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الخارجة، وضعف السيولة، ومراكز الخيارات الحذرة.
كما ذُكر سابقًا، أثرت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) ومخاوف ستراتيجي على معنويات المتداولين. كما أظهر التعرض الهبوطي بالقرب من منطقة 60,000 دولار أن المتداولين كانوا يستعدون لمزيد من مخاطر الانخفاض.
قال نوفوغراتز إن منطقة 59,000 دولار إلى 60,000 دولار أصبحت الآن مهمة للبيتكوين. وحذر من أنه إذا فشل هذا المستوى، فقد يفتح السوق مسارًا نحو 45,000 دولار.
وقال أيضًا إن الخطوة التالية لا تزال صعبة التنبؤ. على حد تعبيره، فإن فرصة حدوث انخفاض أعمق أو انتعاش هي "50/50" لأن الوضع معقد.
تُظهر هذه التعليقات مدى قرب المتداولين الآن من مراقبة ستراتيجي كجزء من سوق البيتكوين. لقد أصبح الميزانية العمومية للشركة، وأداء STRC، والمركز النقدي إشارات سوقية.
في الوقت الحالي، يقع اختبار البيتكوين التالي بالقرب من نفس المستوى الذي ذكره نوفوغراتز. الحفاظ على مستوى أعلى من منطقة 59,000 دولار إلى 60,000 دولار يمكن أن يهدئ المتداولين، بينما قد يؤدي الاختراق دونه إلى المزيد من ضغط البيع.
إخلاء مسؤولية: هذه المقالة لا تمثل نصيحة استثمارية. المحتوى والمواد المعروضة في هذه الصفحة هي لأغراض تعليمية فقط.
