قام متداولو الجيل Z على منصة بينانس بزيادة حصة صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) من حجم تداول أسهمهم إلى 25% في أوائل أغسطس، مع تراجع مخصصاتهم للأسهم الفردية.
وجدت أبحاث بينانس أن صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) تستحوذ على حصة أكبر من نشاط أسهم الجيل Z عبر منتجات الأسهم المباشرة والأسهم المرمّزة ومنتجات العقود الآجلة للتمويل التقليدي في البورصة.
قارنت الأبحاث تكرار التداول، وصافي تدفقات رأس المال، واستخدام الرافعة المالية بين الجيل Z، وجيل الألفية، والجيل X، وجيل طفرة المواليد. وبينما زادت المجموعة الأصغر سناً من مخصصاتها لصناديق المؤشرات المتداولة، أظهرت الأرقام أيضاً أن الجيل Z يتداول بشكل عام أقل تكراراً من الأجيال الأخرى في سن العمل.
خلال يوليو، تلقت صناديق المؤشرات المتداولة 21.9% من صافي تدفقات الأسهم للجيل Z، مرتفعة من 18.5% في يونيو. وفي نفس الفترة، انخفضت الحصة الموجهة نحو الأسهم الفردية من 77% إلى 74.2%.
بحلول أوائل أغسطس، مثلت صناديق المؤشرات المتداولة 25% من حجم تداول أسهم هذه الفئة، مما يضيف نقطة بيانات أخرى إلى الزيادة المسجلة في يوليو. لم تذكر بينانس ما إذا كانت حصة أغسطس ستستمر طوال الشهر.
عبر العقود الآجلة للتمويل التقليدي، أجرى مستخدمو الجيل Z ما متوسطه 13 صفقة شهرياً. بينما بلغ متوسط صفقات جيل الألفية 17، وسجل الجيل X 16.5 صفقة.
ظهرت أنماط مماثلة عبر منتجات الأسهم الأخرى المشمولة في الدراسة، حيث وجدت بينانس أن الجيل Z يتداول بوتيرة أقل تكراراً من المجموعتين الأكبر سناً في سن العمل. قارنت الأبحاث نشاط الحساب بدلاً من الاعتماد فقط على إجابات الاستبيانات حول تفضيلات الاستثمار.
أشارت بيانات أوامر البيع أيضاً إلى أن جزءاً من هذه الفئة كان يحتفظ بالمراكز بدلاً من التداول النشط فيها وخارجها. من بين حسابات الأسهم المباشرة للجيل Z، لم يقم 22% منهم بتقديم أمر بيع على الإطلاق.
وبلغت النسبة المقابلة 19% للجيل X و9% لجيل طفرة المواليد. سجل جيل الألفية أكبر مجموعة "الشراء فقط"؛ ومع ذلك، أظهرت 30% من حساباتهم للأسهم المباشرة عدم وجود أوامر بيع.
ضمن مجموعة "الشراء فقط" للجيل Z، احتلت Broadcom، وTesla، وصندوق Schwab U.S. Dividend Equity ETF المرتبة الأولى بين الأصول الرائدة من حيث المشتريات التراكمية. وشمل المزيج شركتين تكنولوجيتين مدرجتين في الولايات المتحدة وصندوق مؤشرات متداول مصمم لتتبع الأسهم الأمريكية التي تدفع أرباحاً.
لم تقدم بينانس نشاط "الشراء فقط" كدليل على استراتيجية استثمار طويلة الأجل. قد يكون الحساب قد تجنب البيع لأنه دخل السوق مؤخراً، لا سيما بالنظر إلى تاريخ التشغيل المحدود لمنتج الأسهم المباشرة للبورصة.
جذبت صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية والمعكوسة نشاطاً قليلاً من مستخدمي الجيل Z، على الرغم من أن هذه المنتجات يمكن أن تضخم المكاسب أو توفر تعرضاً للأسواق الهابطة.
أفادت بينانس أن 88.2% من حسابات العقود الآجلة للتمويل التقليدي للجيل Z لم تتداول أياً من النوعين من صناديق المؤشرات المتداولة. وكانت الحصة غير النشطة أقل بين جيل الألفية عند 84.5% والجيل X عند 85.9%.
على عكس صناديق المؤشرات المتداولة القياسية، تسعى المنتجات ذات الرافعة المالية عادة إلى تحقيق مضاعف للحركة اليومية للمؤشر، بينما تسعى الصناديق العكسية إلى تحقيق مكاسب عندما تنخفض السوق المتعقبة. يمكن أن تختلف عوائدها عن المؤشر على مدى فترات أطول لأن المنتجات تعيد ضبط نفسها كل يوم، وفقاً لإرشادات المستثمرين من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC).
تُظهر أرقام بينانس بالتالي أن المتداولين الأصغر سناً في عينتها لم يكونوا يستخدمون صناديق الرافعة المالية أو الصناديق العكسية بنفس تكرار الفئات العمرية الأخرى في سن العمل. ومع ذلك، لم يحدد التقرير ما إذا كانت المخاوف المتعلقة بالمخاطر، أو الوعي بالمنتج، أو قواعد الأهلية، أو عوامل أخرى قد سببت هذا الاختلاف.
بالنسبة للمستثمرين الأمريكيين، يظل التمييز بين صناديق المؤشرات المتداولة التقليدية ومنتجات الأسهم القائمة على البلوكتشين مهماً. يتم تداول صندوق مؤشرات متداولة تقليدي مسجل في الولايات المتحدة عبر أسواق الأوراق المالية المنظمة، بينما قد يوفر السهم المرمّز أو المشتقات المالية تعرضاً اقتصادياً فقط للأصل المرجعي.
كما ذكرت crypto.news سابقاً، حذرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية من أن رموز الأسهم التابعة لجهات خارجية قد تحمل حقوقاً مختلفة عن الأسهم التقليدية. اعتماداً على الهيكل القانوني للمنتج، قد لا يتلقى المشترون ملكية مباشرة، أو حقوق تصويت، أو الحماية المتاحة لحاملي الأسهم المسجلين.
يعتمد الوصول أيضاً على الموقع. تقيد بعض منصات الأسهم المرمّزة الدولية المواطنين الأمريكيين حتى عندما تتبع منتجاتها أسهمًا أو صناديق مؤشرات متداولة مدرجة في الأسواق الأمريكية.
تأتي نتائج بينانس في الوقت الذي تضيف فيه بورصات العملات المشفرة المزيد من الطرق للمستخدمين المؤهلين لتداول الأدوات المرتبطة بالأسهم وصناديق المؤشرات المتداولة الأمريكية.
أطلقت البورصة bStocks في يونيو بإصدارات مرمّزة من Nvidia، Tesla، Circle، Micron، وSanDisk. وقد ذكرت بينانس أن المنتجات مدعومة على أساس واحد لواحد بالأوراق المالية الأمريكية الأساسية ويمكن تحويلها إلى مراكز أسهم مباشرة بدون رسوم تحويل.
خلال الأيام التسعة الأولى لتداول أعمال بينانس للأسهم، بلغ متوسط الحجم اليومي حوالي 143 مليون دولار، وفقاً لأرقام الأبحاث المذكورة في تقرير سابق حول إطلاق منتج الأسهم. وتجاوز حجم التداول مليار دولار، وبلغ عدد المتداولين النشطين يومياً ذروته عند 30,700، واقترب إجمالي القيمة المقفلة من 400 مليون دولار خلال هذه الفترة.
يحد التاريخ التشغيلي القصير أيضاً من دراسة الجيل Z. حذرت بينانس من أن منتجها للأسهم المباشرة لم يصل إلى حجم كبير إلا في يونيو، مما يترك بيانات قليلة جداً لتحديد ما إذا كانت أنماط التخصيص والتداول تمثل سلوكاً جيلياً دائماً.
في مكان آخر من القطاع، قدمت Crypto.com مشتقات مرمّزة مرتبطة بـ 1500 سهم وصندوق مؤشرات متداولة أمريكي للمستخدمين المؤهلين في المنطقة الاقتصادية الأوروبية وغيرها من الأسواق المعتمدة. وتشمل عروض المشتقات المرمّزة أدوات مرتبطة بـ Apple، Nvidia، Tesla، SPDR Gold Shares، و iShares Silver Trust.
توفر منتجات Crypto.com تعرضاً سعرياً اصطناعياً بدلاً من الملكية القانونية أو النفعية للأوراق المالية الأساسية. قد يتلقى المستخدمون المؤهلون تعديلات تعادل الأرباح، بينما يتم الاحتفاظ بالأصول الداعمة للمنتجات لدى Alpaca، وهو وسيط وتاجر مقاصة ذاتي منظم في الولايات المتحدة.
تزامن الاهتمام المتزايد بمنتجات الأسهم مع تغييرات سريعة بين مصدري الأسهم المرمّزة. تجاوزت bStocks التابعة لبينانس لفترة وجيزة xStocks المدعومة من Kraken هذا الأسبوع، بعد أقل من شهرين من إطلاقها.
وضعت بيانات Token Terminal bStocks عند 624 مليون دولار في قيمة الأسهم المرمّزة يوم الخميس، متقدمة على xStocks التي بلغت 579 مليون دولار. وظلت Ondo Finance أكبر مصدر في التصنيف.
بحلول يوم السبت، انعكست مواقعهما، حيث بلغت xStocks 603 مليون دولار وتراجعت bStocks إلى 535.1 مليون دولار. وشكلت المنصتان حوالي 22.3% و19.8% على التوالي من السوق البالغ حوالي 2.7 مليار دولار الذي تتبعه Token Terminal.
احتفظت Ondo بالمركز الأول بقيمة 962.2 مليون دولار. وفي وقت سابق من أغسطس، وصلت bStocks إلى حوالي 624 مليون دولار، مقارنة بحوالي 579 مليون دولار لـ xStocks و927 مليون دولار لـ Ondo.
أظهرت أرقام منفصلة من RWA.xyz أن قيمة الأسهم المرمّزة الموزعة بلغت 2.37 مليار دولار اعتباراً من يوم السبت، بزيادة حوالي 5% على مدى الثلاثين يوماً السابقة. قد تنشأ الفروق بين هذا الإجمالي وتقدير Token Terminal من المنصات والمنتجات وطرق التقييم التي يشملها كل مزود بيانات.
تسارعت وتيرة تبني الأسهم المرمّزة بالفعل قبل دخول بينانس في تصنيفات المُصدرين. في يوليو، أظهرت البيانات التي شاركتها DWF Labs أن عدد الحائزين عبر خمس منصات رئيسية ارتفع بنسبة 92% في 30 يوماً ليصل إلى 752,000، حيث استحوذت Robinhood على 328,000 حائز و44% من الإجمالي المقاس.
احتفظت Robinhood بـ 44 مليون دولار فقط من الأسهم المرمّزة في تلك المقارنة، بينما سيطرت Ondo على 857 مليون دولار وxStocks على 487 مليون دولار. وحسبت DWF Labs متوسط مركز Robinhood بـ 134 دولاراً، مقارنة بحوالي 5,900 دولار لـ Ondo و1,900 دولار لـ xStocks.
