على خلفية التحول الجماعي لمُعدّني التعدين العام نحو الحوسبة المدعومة بالذكاء الاصطناعي — وفقًا لتوقعات تشارلز إدواردز من كابريول، ستنخفض حصة "إيرادات العملات المشفرة" في هذا القطاع من 90% إلى 30% بحلول عام 2026 — ظهرت وجهتا نظر متناقضتان تمامًا للخبراء حول أمن الشبكة في الصناعة.
يحذر إدواردز من انهيار أمني بسبب تدفق قوة تجزئة البيتكوين (Bitcoin hash power) إلى الخارج، بينما يضع آدم باك، الرئيس التنفيذي لشركة بلوكستريم (Blockstream)، حدًا للمضاربات حول هذا التهديد، مقترحًا النظر إلى هذه العملية على أنها مراجحة سوقية طبيعية.
يشير إدواردز إلى أن السوق "يعبر عن رأيه بأفعاله" حيث نمت رسملة الشركات التي اختارت الذكاء الاصطناعي بمتوسط 500%، بينما تُظهر الشركات المعدّنة الخالصة عوائد سلبية. وهو يعتقد أن الأمن الأساسي للبيتكوين يتدهور في اللحظة التي يتطلب فيها تطوير الحوسبة الكمومية أقصى درجات الحماية.
No, this is actually good for miners: if Hashrate falls profit margin increases. it's an arbitrage, with equilibrium when mining margin is the same as ai workloads. Higher profit margin adds to positive reflexivity - miners sell less Bitcoin to cover power, and as price rises.
— Adam Back (@adam3us) April 17, 2026
يرد باك بأن خروج بعض اللاعبين إلى مجال الذكاء الاصطناعي هو آلية تحسين. فالمنافسة المخفضة على قوة التجزئة تزيد هوامش الربح لمن يتبقى، مما يسمح لهم ببيع عدد أقل من البيتكوين المُعدَّنة، ويخلق عجزًا في العرض ويدفع السعر صعودًا.
وفقًا لإدواردز، توقفت العديد من عمالقة الصناعة عن تحديث أساطيلهم من رقائق ASIC، موجهين كل استثماراتهم نحو البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وبالنسبة له، هذا يشير إلى فقدان الاهتمام بالشبكة. بينما يرى باك منطقًا مختلفًا، حيث تصبح أرباح عقود الذكاء الاصطناعي فعليًا دعمًا للتعدين. ويمكن للشركات المستقرة ماليًا استخدام الذكاء الاصطناعي كمصدر سيولة لتجميع البيتكوين، متحولة بذلك من بائعين مجبرين إلى مشترين صافين.
يخشى إدواردز أن تؤدي تدفقات المعدّنين إلى ترك الشبكة معرضة لتهديدات خارجية. بينما يجادل باك بأن 90% من قوة التجزئة التي تسيطر عليها شركات مرنة ماليًا هي أكثر قيمة استراتيجيًا من 100% التي يسيطر عليها لاعبون يعملون على حافة الإفلاس.
بالنسبة لإدواردز، فإن الهجرة إلى الذكاء الاصطناعي هي إشارة تحذير على ضعف الدرع الحسابي للبيتكوين. أما بالنسبة لباك، فهي ليست خيانة بل تطور نحو هياكل هجينة عالية الربحية.
