من EverGrow إلى CedarDAO: كيف أعيد بناء رمز الانعكاس BUSD على سولانا
كانت عملة EverGrow توزع أكثر من 40 مليون دولار كمكافآت مستقرة لحامليها. ثم ماتت BUSD، وظهر سوق الدببة، وانخفض حجم التداول. بدلاً من التخلي عن المجتمع، قضى الفريق المؤسس ثلاث سنوات في التفكير فيما سيأتي بعد ذلك. وصل هذا الجواب في 6 مايو 2025، عندما تم إطلاق CedarDAO (CDR) على سولانا بسيولة بقيمة 3.7 مليون دولار وبنية مكافآت مختلفة جوهريًا. هذه هي القصة الكاملة لكيف أصبحت EGC هي CDR، وماذا يعني النموذج الجديد فعليًا.
كيف بدأت عملة EverGrow وما الذي جعلها مختلفة
تم إطلاق عملة EverGrow على شبكة BNB في 25 سبتمبر 2021. تم بيع مرحلة البيع المسبق بالكامل في أقل من سبع دقائق وحققت تقييمًا بقيمة 2 مليون دولار خلال ساعتين. كانت السرعة إشارة: كان جمهور التشفير يبحث بنشاط عن رموز تحقق عوائد، وكانت عرض EverGrow محددًا بشكل غير عادي. امتلك EGC، وتلقّى BUSD تلقائيًا عند كل عملية شراء وبيع في السوق. لا عقود تكديس. لا حصريات. فقط دخل سلبي على مستوى المحفظة بعملة مستقرة مرتبطة بالدولار.
كان التمييز عن رموز الانعكاس السابقة حقيقيًا. المشاريع مثل SafeMoon كانت تدفع للمستخدمين رموزًا من نفس النوع، مما يعني زيادة العرض وتقليل القيمة مع الوقت. كانت EverGrow تدفع بـ BUSD. هذا خلق عقدًا نفسيًا مختلفًا: حيث كان الحائزون يكسبون شيئًا بقوة شرائية مستقرة بدلاً من المزيد من أصل متقلب.
عززت التوكنوميكس هذا الأمر. طبقت EverGrow ضريبة معاملات بنسبة 14%، موزعة على النحو التالي:
- 8% يعاد توزيعه على جميع حاملي EGC كمكافآت BUSD
- 3% تضاف إلى مجمع السيولة
- 2% توجه إلى محفظة إعادة الشراء، لإزالة EGC من التداول
- 1% يحتفظ بها الخزانة للتسويق والعمليات
في البداية، تم حرق 50% من إجمالي 1 كوادريليون EGC بشكل دائم. وتم توزيع الإمداد المتبقي بين البيع المسبق والسيولة الأولية (45%)، والمؤسسين والفريق (3%)، والتوزيعات المجانية (2%). التصميم الانكماشي يعني أن كل إعادة شراء كانت تقلل من العرض المتداول بشكل أكبر، مما يدمج المكافآت والندرة في آلية واحدة.
الفريق ولماذا بنوا على سلسلة BNB
شارك براڤين راي وأجيت سينغ في تأسيس عملة إيفرغرو. قاد راي فريق التسويق؛ بينما بنى سينغ وحافظ على بنية العقد الذكي. انضم سام كيلي كرئيس مجلس الإدارة، وجلب خلفية في إدارة الاستثمارات مما منح المشروع طبقة من المصداقية المالية التقليدية التي كانت نادرة في إطلاقات سلسلة BNB المدفوعة بالمجتمع في ذلك العصر.
كان اختيار سلسلة BNB قرارًا عمليًا بحتًا. توزيع BUSD على عشرات الآلاف من المحافظ عدة مرات يوميًا على Ethereum كان سيكون مستحيلاً اقتصاديًا. كانت رسوم المعاملات ستستهلك حوض المكافآت بالكامل. جعلت التكاليف المنخفضة لسلسلة BNB نموذج المكافآت يعمل على نطاق واسع.
ذروة إيفرغرو: 40,000 حامل وقيمة سوقية تبلغ 400 مليون دولار
خلال شهر من الإطلاق، كان لدى EverGrow أكثر من 40,000 حامل ورأس مال سوقي يزيد عن 400 مليون دولار. بحلول 1 نوفمبر 2021، وصل سعر EGC إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 0.000003379 دولار. كان المشروع قد وزع 7 ملايين دولار من BUSD على الحاملين في وقت البيان الصحفي في أكتوبر 2021 — وهو رقم سينمو ليصل إلى أكثر من 40 مليون دولار على مدار عمر المشروع الكامل.
توسع النظام البيئي جنبًا إلى جنب مع الرمز المميز. تضمن خارطة طريق EverGrow منصة LunaSky، وهي سوق NFT على شبكة BNB Chain تهدف إلى توليد إيرادات للمنصة تُعاد تغذيتها في آليات إعادة شراء الرمز المميز والسيولة. تبعها Crator كمنصة اشتراك محتوى طموحة، صممت للسماح للمبدعين بقبول المدفوعات بعملة EGC والعملات المستقرة بدون الاعتماد على معالجي الدفع التقليديين. أضافت شراكة في الميتافيرس آليات اللعب من أجل الربح. كما تم إطلاق LUCRO، الرمز البيئي الثاني، بشكل منفصل كجزء من شبكة EverGrow الأوسع.
لماذا وصل نموذج EverGrow إلى حدوده
كشف سوق الدب الذي بدأ في عام 2022 السقف الهيكلي لنموذج الانعكاس النقي. فقدت عملة EGC أكثر من 90% من قيمتها من أعلى مستوى لها على الإطلاق بحلول أبريل 2022، مع انخفاض الأسعار إلى 0.0000003951 دولار. لم يكن هذا فشلاً خاصاً بالمشروع — بل عكس انهيارًا شاملاً في حجم التداول المضاربي في القطاع. وبما أن مكافآت BUSD تتدفق فقط عندما يتداول الناس EGC، فإن الحجم المنخفض يعني دخلاً شبه صفري لحاملي العملة. وضعفت الحافز للاحتفاظ بها بالتحديد عندما كانت ظروف السوق سيئة بالفعل.
وصل التحدي الهيكلي الأكثر ضرراً في أوائل عام 2023. أعلنت Paxos Trust أنها ستتوقف عن سك عملة BUSD، مما يعني فعليًا إلغاء العملة المستقرة تدريجياً. كانت آلية مكافآت EverGrow القائمة بالكامل مبنية على توزيع BUSD. قام الفريق بتكييف النموذج، لكن الضرر الذي لحق بثقة الحاملين كان دائمًا. استمر سعر الرمز في الانخفاض طوال عام 2024 نحو أدنى مستوياته التاريخية.
من EverGrow إلى CedarDAO: المحطات الرئيسية
ما هو CedarDAO وكيف يرتبط بـ EverGrow
CedarDAO ليس رمزًا بديلاً أُطلق على مجتمع مهجور. إنه نتاج هجرة مدروسة استمرت لسنوات متعددة من نفس الفريق الذي بنى وأدار EverGrow خلال سوق الدببة. انطلق Cedar على شبكة سولانا في 6 مايو 2025، الساعة 12 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة. تم تشكيله من خلال اندماج رمزين من سلسلة BNB — EverGrow (EGC) و LUCRO — مع تضمين حاملي NFT الخاص بـ EverGrow Man في عملية المطالبة.
سمحت عملية الهجرة للحاملي المؤهلين بربط عنوان محفظة BSC بعنوان محفظة سولانا والمطالبة برموز CDR مباشرة. نشر الفريق فيديوهات إرشادية وصفحة مطالبة مخصصة لتوجيه عملية الانتقال.
تم إطلاق CDR بإجمالي معروض متداول يبلغ حوالي 829 مليون رمز. تم سحب سلطة سك الرموز عند الإطلاق، مما يعني أن العرض ثابت بشكل دائم. لا توجد آلية لإنشاء CDR جديدة، مما يلغي فئة واحدة من مخاطر التخفيف التي أثرت على EGC.
كانت مجموعة السيولة المدعومة بـ 3.7 مليون دولار من SOL التي أطلقتها CedarDAO أكبر بشكل ملحوظ من معظم إطلاقات رموز المجتمع المماثلة على سولانا. كانت خزينة DAO تحتفظ بحوالي مليون دولار من المكافآت الممولة مسبقًا عند الإطلاق، متاحة للتوزيع على حاملي CDR فورًا.
كيف يعمل هيكل المكافآت في CedarDAO
لا تستخدم CedarDAO ضريبة على المعاملات. يعتمد نموذج المكافآت على ثلاثة مصادر:
- توزيعات الخزانة: تحتفظ خزينة DAO بعملتي SOL و CDR، المبنيتين على تاريخ تشغيل EverGrow. يتم توزيع جزء على الأقل من هذه الأصول إلى الحاصلين عليها كمكافآت.
- مشاركة رسوم السيولة: يتم إعادة تدفق ما لا يقل عن 50٪ من الرسوم الناتجة عن تجمع السيولة البالغ 3.7 مليون دولار إلى حاملي CDR.
- إيرادات محفظة Atlas: توزع أرباح منتج محفظة Atlas كمكافآت للنظام البيئي.
يُشترط حمل CDR للمشاركة في توزيعات المكافآت اليومية. يخلق هيكل المصادر الثلاثة تنوعًا في المكافآت لم يكن موجودًا في نموذج EverGrow ذو المصدر الواحد.
محفظة Atlas: المحرك وراء استدامة CedarDAO
الجزء في نموذج CedarDAO الذي يميزها عن EverGrow هو Atlas Wallet. حيث أن منتجات نظام EverGrow البيئي (LunaSky، Crator، The Abstract) ظلت إلى حد كبير طموحة، وصل Atlas Wallet إلى مرحلة الإنتاج بعد أكثر من 2.5 سنة من التطوير، ودورة تجريبية استمرت 12 شهرًا مع مستخدمين حقيقيين، وتدقيقات أمنية من شركتين: Kudelski Security، نفس المدقق الذي استخدمته Phantom Wallet، وCertiK.
Atlas Wallet متعدد السلاسل. يدعم سولانا، إيثيريوم، سلسلة BNB، بولس تشاين، بيتكوين، كاردانو، بوليغون، كرونوس، وسلسلة Avalanche C. كل معاملة تتم عبر Atlas تساهم بإيرادات تعود إلى نظام Cedar البيئي. هذا يخلق تدفق دخل مرتبط بنشاط المستخدم بدلاً من حجم التداول المضاربي، وهو الضعف البنيوي الذي لم يحله نموذج EverGrow أبداً.
بالنسبة لحاملي CDR، فإن اعتماد محفظة Atlas هو المتغير الأهم. زيادة استخدام المحفظة يعني زيادة عائدات البروتوكول، مما يعني مكافآت أعلى. الرهان هو أن محفظة متعددة السلاسل مفيدة حقًا، مع تدقيق أمني من مستوى المؤسسات، يمكن أن تجذب حجمًا كافيًا لجعل المكافآت مستدامة على المدى الطويل.
المصدر: الموقع الرسمي لـ CedarDAO
حوكمة CedarDAO: من يقرر ماذا يحدث
الحوكمة هي الانفصال الثالث الكبير عن هيكل EverGrow. كانت EverGrow تعمل بنموذج فريق تأسيسي تقليدي: كان ري، سينغ، وكيللي يتخذون القرارات للمشروع. استبدلت CedarDAO هذا بـ DAO مجتمعي حيث تذهب جميع القرارات الرئيسية إلى تصويت حاملي الرموز.
تتألف لجنة مكونة من 11 عضوًا، مستمدة من أعضاء المجتمع القدامى والمخضرمين في المشروع، وتهدف فقط إلى تنفيذ نتائج تصويتات الـ DAO. لا تقوم اللجنة بتحديد الاتجاهات، بل تنفذها. هذا الفصل بين اتخاذ القرار (المجتمع) والتنفيذ (اللجنة) هو خيار تصميم إداري مهم، ويعزز موقع Cedar كمشروع يقوده المجتمع فعليًا بدلاً من أن يكون فريقًا يسيطر عليه ويحمل تسمية DAO.
ما الذي تخبرك به تاريخ EverGrow عن مخاطر CedarDAO
أظهرت EverGrow أن مشروعًا في مجال التشفير يمكنه بناء مجتمع واسع ومخلص وتوزيع عشرات الملايين كمكافآت مع مواجهة قيود هيكلية لا يمكن لتغيير النموذج تجنبها. ورث CedarDAO كلاً من المجتمع والدروس.
الخطر الرئيسي هو اعتماد محفظة أطلس. إذا لم تحقق المحفظة حجم معاملات ذا معنى، فإن أحد مصادر المكافآت الثلاثة يتقلص بشكل كبير. يعتمد المجتمع حينها بشكل أكبر على توزيع الخزانة ورسوم السيولة، وهي محدودة. أصول الخزانة، بمجرد توزيعها، يتم إنفاقها.
تحمل عملية الهجرة من سلسلة BNB إلى Solana أيضًا مخاطر تنفيذ. قد لا يطالب بعض حاملي EGC و LUCRO أبدًا بعملة CDR الخاصة بهم، مما يتركهم وراء الركب. يتمتع نظام Solana البيئي بديناميكياته التنافسية الخاصة، وتدخل Cedar سوقًا به بروتوكولات تمويل لامركزي (DeFi) راسخة تستحوذ بالفعل على الإيرادات على مستوى المحفظة. المجتمع حقيقي وقد أثبت أنه سيصمد خلال سنوات من الأداء الضعيف. ما إذا كان هذا الولاء سيترجم إلى اعتماد كبير للمنتج في نظام بيئي مختلف، فهذا هو السؤال المطروح.
ما تؤكده حقبة EverGrow هو أن الفريق لم ينسحب، ولم يخدع المستثمرين، ولم يتوقف عن البناء خلال ثلاث سنوات من ظروف السوق الهبوطي. هذا السجل هو أكثر الأشياء ميزة ومصداقية التي تقدمها CedarDAO في إطلاقها على سولانا.
